10月18日，国内医美三剑客之一的华熙生物（688363.SH）大幅低开，一度跌超9%，随后涨幅收窄，截至发稿，报171.51元/股，下跌6.62%，总市值823.20亿元。消息面上，在刚刚过去的周末，华熙生物因营销内容不当被推上舆论的风口浪尖。
10月16日，华熙生物旗下玻尿酸品牌润百颜在官方微博发布声明称：“昨天（15日）某位博主发布的视频带给大家的情感伤害，是我们工作不严谨导致的，我们怀着愧疚向大家郑重道歉！润百颜第一时间要求博主删除了视频，也同步暂停其他微博达人的商务合作。我们也对内部责任部门做了严厉批评和处罚，今后要强化营销合作监管流程。”
此次事件源于10月15日某微博网红发布的一则润百颜推广视频。在转发该条推广视频时，润百颜用了“能让土狗变‘水狗’”的推广语，引发网友不满。此外，有媒体指出，该位博主曾发表过对女性的争议言论，而润百颜的主要目标群体正是女性。
据悉，润百颜是华熙生物的主要品牌。公司半年报显示，2021年是润百颜打造国民品牌的第二年，报告期内，润百颜品牌实现收入4.91亿元，同比增长199.91%。计算可知，今年上半年，润百颜的营收占华熙生物总营收的25.35%。与头部KOL合作，正是润百颜的品牌建设策略之一。华熙生物称，2021年，润百颜的品牌爆品已经被近250位KOL和超150位KOC种草，并实现了超2亿次总曝光以及300万总互动。
资料显示，华熙生物成立于2000年，办公地址位于山东济南，2019年在科创板挂牌上市，被称为玻尿酸第一股。公司的主营业务有三块，分别为原料业务、医疗终端业务、功能性护肤品业务。
其中，原料业务包括透明质酸原料业务、其他生物活性物原料业务。2021年1~6月份，华熙生物的原料业务实现收入4.15亿元，同比增长25.18%，占公司主营业务收入的21.46%；毛利率为72.64%。
医疗终端业务的产品主要分成医美和医药两类，医美类包括软组织填充剂、医用皮肤创面保护剂等；医药类包括眼科黏弹剂、医用润滑剂等医疗器械产品，以及骨关节腔注射针剂等药品。2021年1~6月，华熙生物的医疗终端业务实现收入3.14亿元，同比增长51.43%，占公司主营业务收入的16.23%；毛利率为82.12%。
华熙生物收入最主要的来源为功能性护肤品业务，亦是其业绩增长的主要动力。2021年1~6月，功能性护肤品业务实现收入12.00亿元，同比增长197.55%，占公司主营业务收入的62.07%；毛利率为78.72%。从销售模式看，华熙生物的功能性护肤品主要销售渠道为天猫渠道、经销渠道。
值得一提的是，相较于同行业竞争对手爱美客（300896）（300896.SZ）和昊海生科（688366.SH），华熙生物的销售费用率较高。今年上半年，华熙生物实现营业收入19.37亿元，同比增长104.44%；销售费用达到8.97亿元，同比增长138.78%，占营业收入的比重达到46.30%。与此同时，爱美客的销售费用率仅9.72%，昊海生科为29.73%。
对于销售费用的大幅增长，华熙生物给出的解释包括：公司大力开拓线上销售渠道，加大抖音等电商平台信息流推广，发掘线上消费群体，加强与天猫、抖音等平台主流达人的密切合作，线上销售收入大幅增长的同时线上推广费用大幅增加；公司持续进行整体形象及品牌建设的投入，与分众传媒（002027）合作，通过线下楼宇广告投放提升品牌知名度，广告宣传费用增加。
华熙生物股票行情：
（诊股日期：2021-10-18）● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共316家主力机构，持仓量总计4990.75万股，占流通A股53.47%
综合诊断：华熙生物近期的平均成本为183.11元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
