□翟敬勇建议，茅台应该在销售环节下功夫，理顺销售价格体系，从而推动茅台实现真正的平稳的高速的发展。
□林园认为，茅台的投资者也是消费者，希望管理层能够考虑股东的买酒需求，不要让股东求着经销商买酒。
□但斌建议，公司尝试推出“百家姓系列酒”，这或让公司有一个很大的单品提升。另外，到目前为止，飞天茅台已接近4年没提价，应理顺价格，通过提价回归市场理性。但斌还提议进行拆股。
◎记者 朱文彬 ○编辑 邱江
“欢迎各位股东‘回家’。”6月9日13点30分，茅台国际大酒店，随着公司董事长高卫东熟悉的开场白，贵州茅台（600519）2020年度股东大会如期召开。
与一年前不同的是，今年贵州茅台年度股东大会的“口味”有了新变化。在会议议程安排中特意增加了股东交流环节，不再需要像以往那样“抢话筒”，深圳市榕树投资董事长兼首席执行官翟敬勇、深圳林园投资董事长林园、深圳东方港湾董事长但斌等私募明星均获得了发言机会，言辞之间“辣”味十足，不时迎来现场的热烈掌声。高卫东也对相关问题进行了直接回应。
一年前，翟敬勇因为“抢话筒”获得了现场唯一的一次发言机会。今年，翟敬勇的发言接近3分钟，获得多次掌声，再次体现了他的犀利本色。
翟敬勇建议，茅台应该在销售环节下功夫，理顺销售价格体系，从而推动茅台实现真正的平稳的高速的发展。他直言，当前，500ml飞天茅台每瓶的出厂价为969元，销售指导价为1499元，市场价约3000元，如此的价格体系，会导致倒卖茅台屡禁不绝，也容易滋生腐败。
林园关心的仍是茅台怎么对待股东、怎么售酒的问题。他认为，茅台的投资者也是消费者，希望管理层能够考虑股东的买酒需求，不要让股东求着经销商买酒。
但斌的发言也颇有“辣”味。他建议公司尝试推出“百家姓系列酒”，这或让公司有一个很大的单品提升。另外，到目前为止，飞天茅台已接近4年没提价，应理顺价格，通过提价回归市场理性。但斌还提议进行拆股。
在股东大会现场交流环节，投资者关心的话题还包括“十四五”产能扩建与否、账面大额现金使用规划、分红、系列酒发展等。对此，高卫东一一给予了回应。
关于产能扩建的问题，高卫东回应称，茅台作为高度依赖特殊生态环境的白酒酿造企业，随着产能的不断提升，到现阶段更应该也更要关注生态环境的承载力和资源的匹配性。“十四五”期间，茅台能否再进行增产扩能，要进行严苛、审慎、科学的论证和研究，特别是要认真地对酿造核心区的用地容量、生态环境承载力、微生物菌群、原辅料供给、能源保障和人力资源配备等方方面面进行综合性考量。否则，可能因为盲目的追求规模和数量而失去最为重要的品质要求。
“茅台现在正在委托国内最专业的机构，结合公司‘十四五’规划，帮助公司进行全方位的研究和论证，论证后的结果将会以适当的方式予以公布。”高卫东说。
高卫东透露，目前，茅台进行了认真的分析研判，本着立足当下、着眼未来，正在有序开展“十四五”战略规划编制工作。
对于账面现金和分红比例的问题，高卫东表示，自上市以来，茅台一直采用持续稳定的现金分红回报广大投资者。待今年分红方案审议通过，上市20年来累计现金分红将达到1214亿元，约为上市募集资金净额的61倍。
同时，关于公司目前持有的货币资金，一方面，这是抵御风险、确保企业健康持续发展的“压舱石”，以应对发展环境和经济周期波动带来的不利影响；另一方面，资金运用上，茅台始终把股东的利益放在第一位，要在确保资金安全的前提下来提升收益水平，特别是对一些可能给资金安全带来风险的金融投资，公司始终保持谨慎的态度。
“公司按照股东反馈的意见，正在进行拓宽投融资渠道的一些探索。”高卫东说，经过申请，监管部门已经同意了公司新增固定收益类有价证券投资，还开展了符合监管要求的相关性业务。
在回答系列酒的发展问题时，高卫东表示，公司深入实施“大单品”战略。茅台王子销售额超过40亿元，汉酱、赖茅、贵州大曲站稳10亿元规模，打造和巩固了以茅台王子酒为核心的产品集群，也呈现出结构更优、效益更好的市场局面。
近年来，茅台也在按计划组织推进3万吨酱香系列酒技改项目建设，目前项目推进完全正常。2020年度，公司已经新增了系列酒基酒设计产能4015吨，接下来将按照已经明确的目标有序推进项目建设，分期分批投产。
贵州茅台股票行情：
（诊股日期：2021-06-10）● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共1787家主力机构，持仓量总计9.80亿股，占流通A股78.05%
综合诊断：近期的平均成本为2192.50元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
