今天A股表现不佳，三大指数全线重挫，上证指数大跌1.91%，深证成指大跌3.25%，创业板指大跌3.63%，这也是2021年以来A股最大的一次单日下跌。

两市下跌个股2967家，近3000只股票下跌，上涨个股1052家，下跌与上涨数量比近3倍，涨停个股62家，跌停49家，跌停数出现明显上升，市场恐慌盘已经出来了。很多股民一直盼着抱团股下跌，然后弱势股就会出现上涨，结果发现，抱团股下跌后，弱势股同样大跌，吃肉的时候没赶上，挨打的时候没落下。

为何开年以来牛气冲天的A股，突然就风向突变，出现了连续杀跌的走势？

这主要有两大原因：

第一个原因，是市场对流动性预期发生改变。

去年以来，全球股市中途虽然有过大波动，在年初时跌了不少，但之后就一路震荡向上，整体保持强势，A股也在去年4月份后出现了波脉冲式上涨，今年A元旦后，A股三大指数全部创出本轮行情以来的新高，一个重要原因就是资金充足，巨大的流动性支撑，然后在本周，市场对流动性预期发生了改变。

一方面，央行货币政策委员会委员马骏提出“泡沫论”，称在当前宏观经济表现并不是很强劲的情况下，去年股市平均上涨30%，存在局部泡沫，这里面存在货币的因素，使得市场担忧未来货币政策将会发生转向。

另一方面，央行公开市场今日进行1,000亿元7天期逆回购操作，因为今日有2,500亿元逆回购到期，净回笼1,500亿元，净回笼量较前日增五成。本周央行累计净回笼资金已超5,500亿元，周五央行逆回购到期规模为20亿元。央行从以前的资金净投放转向净回笼，也是资金面趋向收紧的表现。

第二个原因，外围市场短期出现较大波动。

美股在周三出现了大跌，道琼斯、纳斯达克、标普指数跌幅都超过2%，美股是全球证券市场的风向标，美股大跌，全世界都会为之鹯抖，欧洲股市也全线杀跌，今天港股也大跌，恒生指数下跌超过2%，日经225指数也大跌近2%。

A股本身短期分歧就很大，在短期外围市场的杀跌影响下，自然就出现了大跌。可能有很多人都不服气，说凭什么美股跌A股就要跌？这其实算是长期的一个规律吧，虽然说美股是美股，A股是A股，但只要长期投资股市的股民，心里都清楚，A股对于美股，总是存在“跟跌不跌涨”的习惯。

不过从这两大因素来看，并不足于逆转当前A股中长期向上的趋势。从货币政策来讲，去年特殊情况之下，确实较为宽松，现在经济恢复常态，过度宽松的货币政策迟早都是要退出的，这一点早有预期。但并不会出现突然转向，未来会是一个循序渐进的退出，再加上很快要到春节，在春节前央行肯定会进行资金投放进行流动性支撑，所以现在属于紧缩预期的批量出清。