这个周末的头条被马云霸占了。

在第二届上海外滩金融峰会上，主持人说马云是来扔炸弹的，果然，爆火连天。全程视频看完，这是我印象中英语老师出身、口才一流的马云第一次全程念稿子演讲。

以下贴几条马云的核心观点：

1、不能因为P2P把整个互联网技术带来的金融创新给否定了；

2、全世界只讲风险控制、不讲发展，巴塞尔协议像老年俱乐部；

3、银行是当铺思维，企业家身家抵押出去，压力下会变形；

4、中国不是金融系统风险，因为没有系统。很多时候把风险控制为0，这才是最大的风险；

5、蚂蚁集团已经定价，将是人类有史以来最大的IPO，并且是发生在纽约以外。

整个会场火药味是很浓的。会议上，王副主席通过视频讲话说：

中国金融不能走投机赌博的歪路，不能走金融泡沫自我循环的歧路，不能走庞氏骗局的邪路。

央行行长易纲说：

建好各类“防火墙”，提高防范和化解重大风险的能力，使监管能力与开放水平相适应。

最直接怼马云的来自中纪委原常委，监察部原副部长，财政部副部长邹加怡：

稍微深入理解，点名指向谁不言而喻，蚂蚁集团的花呗、借呗和垄断集齐了这三点。

作为学了十几年金融的投资者，我感到挺无能为力。我们国家和社会去衡量一件事情、一个政策的时候很少有人去计算“社会成本”。巨头们利用资本打造所谓的科技创新、金融创新没有配套的监管防御和约束机制，更不用说反垄断的手段了。

发新定价、打新分配、上市拉抬，投行、机构、游资全流程服务。巨头垄断外溢的“社会成本”很少有人去计算，也许，都陪着去开香槟庆祝IPO了。

回归到股市，为何周五暴跌那么多？周四下午有报道称，蚂蚁的估值进一步上调，由原来的2800亿美元提升至3800~4610亿美元。

对投资者来说，刚上市市值就超越股王茅台是非常恐慌的，担心喝不到汤还赔了本钱。

据IPO材料，蚂蚁上市新发行总股本的11%，A股和H股各一半。假设是4000亿美元（2.8万亿人民币）发行，也就相当于A股发行部分为1540亿元。80%战略配售已经给了阿里、社保基金等大机构，剩下的20%也就是308亿给到散户。

按最近A股每天六千多亿的成交额，数目不算少，抽血效用非常明显了。

按行为金融的思路，担心一个事情发生的时候，“先逃为敬”准没错。况且A股涨了那么久，机构抱团股涣散，止盈抛压很重，可以说是不看吃相的。

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1、林园多只基金退出片仔癀的前十大流通股，在雪球和股吧快被骂成筛子了。今天下午林园向《红周刊》记者回应：没有退出，只是基金做了分拆，分拆后就上不了前十了。

这种理由你看看就好，基金管理人只对投资人负责，高位不减持难道要加仓给散户抬轿子？

2、冯柳90亿元重仓海康威视，占股2.47%，位列第五大股东。加上之前文章提到的大华股份、同为股份，冯柳一百多亿资金压在了安防赛道。

冯柳的高毅邻山1号买入海康威视的操作很隐秘，没上龙虎榜也没走大宗交易。我查了下，Q3的大宗交易几乎没什么折价，对于88亿的买入金额不少，还不如在流通市场悄悄买，不露痕迹。

安防行业的具体逻辑，在分析大华的时候写过（详见：高瓴资本不断加仓的龙头股），之后有机会再仔细分析作为龙头的海康威视。

以下贴一张已经出三季报的冯柳持仓，除了海康威视，其余的都在之前的文章中有追踪：

需要提醒的是，现在高位，抄作业越来越难，我以后的文章也会着重提。每只个股都得作胜利赔率分析，万不可无脑杀进。

3、茅台出了三季报，前三季度营收672.14亿，同增10.31%；净利润338.27亿，同增11.07%。其中第三季度营收239亿，净利润112亿元。

这个业绩对于50倍TTM 市盈率的茅台来说会觉得怪怪的。赶上年底了，抱团股都在涣散，大蓝筹闪崩层出不穷，为止盈锁定利润也为调仓换股。

会不会发生在茅台身上？ 

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今晚就聊到这里，祝朋友们长虹！