#拾麦种田# 从1971年到1973年，我们的业绩积累落后于基准26个百分点。无聊的季节开始了，温莎遭受了不幸，无聊，痛苦减缓了时间，这个季节似乎会永远持续下去。摩根信托保证银行在这个时候是最自豪的。它漫不经心地快乐地购买了那些优秀的成长型公司，而不看价格。你可以清楚地听到周围的投资者郑重地说：“如果摩根感觉好，我也感觉好。” 然而，我们在操作中始终保持冷静，坚持原则，坚持原来的观点。在接下来的三年里(1974~1976年)，温莎的涨幅超过了标准普尔500指数的63个百分点，一举弥补了之前的损失，增加了很多盈余。 ———约翰·涅夫约翰·涅夫的第一个不舒服的日子是从1971年到1973年。这段时间不是股市不好，而是股市“漂亮50”涨势好的时代。漂亮50是股市最好的50家优秀公司，大家都看好涨势。约翰·涅夫的风格是低市盈率和高股息，与优秀公司不同，因此股市的表现在那些年一直落后于整体市场。之后，美丽的50家优秀公司开始退潮，低市盈率、高股息的股票开始受到市场的重视，约翰涅夫开始弥补亏损，赚了很多钱。这是股市风水轮流的经典例子。巧合的是，中国股市也发生了类似的转型案例：“优秀公司”的焦点转向“低市盈率、高分红”的焦点。也就是这两类股，2021年2月，中国股市发生了转型。显然，以贵州茅台为代表的优秀公司在2021年2月结束了8年的大幅上涨，而以煤炭股为代表的低市盈率、高股息板块在2021年2月刚刚结束了8年的大幅下跌。此时，风水发生了巨大的变化。到目前为止，贵州茅台已经调整了三年，但煤炭股已经上涨了三年。优秀公司和高股息板块在中国股市的轮换与上世纪70年代约翰涅夫经历的优秀公司和高股息板块的转换非常相似。这种风格在中美股市历史上有很大的切换，说明什么，股市往往是风水轮流转？所以对于持股，不要骄傲，不要气馁。优秀公司和高股息板块有轮动性吗？也许是巧合吧。二类股的股息分红往往很好。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统