400g高速I/O连接器与华为绑定，中兴、新华三、海外等客户有望继续贡献增量：目前，公司400g高速I/O连接器产品主要包括传统的单口连接器、传统的21或12双口连接器和新的双口铜缆连接器，为华为400g光模块提供中高速I/O连接器（华为400g光模块预计今年将有400万个（未来仍有可能增加），假设连接器1.02:1光模块估计(连接器的数量一般略高于光模块)，占70%。公司整体高速I/O连接器预计将超过280万，增量收入预计将超过1.8亿；保守预计明年国内400G需求增长率将超过30%)；除华为400G需求外，国内中兴、新华三等也将有需求释放，公司仍有望获得较高份额；此外，海外客户也在积极扩张。如果海外客户成功扩张，盈利能力将大大提高；此外，预计明年下半年将推出国内800G光模块，预计明年开始。公司800G高速连接器已在客户中小批量试用（产品价值更高，盈利能力更高），公司明年也有可能从800G需求中受益。

华为汽车连接器增量明显，预计今年800v快速充电高压连接器样品：公司目前汽车连接器产品主要是BMS低压、ECU和高频高速连接器（BMS低压比例较高，高频高速小），今年主要增量来自华为BAD等，预计24年收入2.3亿元（23年1.6亿元，预计华为24年增长7000万英里，占50%以上。；汽车连接器整体毛利率接近40%，净利率超过10%；此外，该公司目前正在研究800v快速充电高压连接器，预计今年将实现样品交付，预计明年将为业绩增长做出贡献。

国内&泰国支架产能收入有望超出预期，美国产能出货量逐季增长:24Q1国内&泰国产能收入9亿+(其中泰国收入5亿+，国内收入3.5亿+，泰国产能(主要用于美国客户冲压件，利润水平相对较高)。从客户订单需求来看，NT、预计GCS和欧洲客户将超出预期，预计年收入将达到35亿(预计30亿)；美国产能Q2预计将出货2万吨左右，全年10-12万吨，Q2预计将扭亏为营。Q3、Q4将逐步贡献更多的增量；同时，公司计划在第三季度和第四季度在中东设立工厂（NT）+IDT），保守预计将在25年内贡献7-8亿的增量收入；25年支架业务总收入增长预计至少30%+，增长率仍值得期待。

预计400G高速连接器量大，光伏支架OEM逐季改善，电子烟OEM订单爆发，预计公司24年业绩4亿+，预计25年初估近6亿。从长远来看，如果PE估值为25年20-25倍，仍有相当大的空间对应120-150亿柿子。来自网络的观点仅供参考