“Blackwell Ultra将于25年推出，下一代架构Rubinin将于26年推出；Blackwell 架构 GPU 采用定制台积电4NP工艺制造的2080亿晶体管；第五代NVIDIANVLink 互连可扩展到576 GPU，释放万亿和万亿参数的人工智能模型的加速性能。NVIDIA NVLink 交换芯片可以是72-GPU NVLink GPU带宽在域内实现130TB/s。”

从演讲和发布的角度来看，以一年为周期的快速迭代产品意味着计算能力相关产品在未来几年仍在快速发展和迭代中。例如，从800G到1.6T到3.2T的光模块将迅速升级，这将提高行业障碍，不断优化行业模式。

新易生：最强预期差，订单慢慢增加，慢慢招聘，慢慢验证，没有直接拍摄性能，几乎每几个月增加一次订单。仍然有LPO的先发优势，叠加1.6T来增加份额，订单不用担心

从英伟达的新闻发布会来看，首先，以太网方案的爆发有利于徐创新易盛两家模块工厂；第二，数百万gpu互联网有利于整个通信环节。交换机和光模块受益最大，光模块始终是最灵活的环节。第三，下一代计划于2026年推出。通信端口上的3.2t基本确定，这意味着该行业正在以前所未有的速度迭代，这对头部有利。

公司宣布将发行18.8亿可转换债券，以扩大成都和泰国的高速光模块产能。从人工智能革命的起点来看，高端光模块供应短缺。对于光模块的领导者来说，丰富的产能储备意味着更强的性能确定性和行业话语权。

[公司高端光模块持续突破]根据公司4.23研究记录，公司800G产品批量交付，标志正式进入光通信梯队，第一季度利润率显著提高，我们预计800G开始，根据行业经验，公司800G预计在未来几个季度继续增长，这将对公司后续增长发挥重要支持，业绩预计将继续超过预期。