核心观点

国内风力发电：装机和投资持续积极增长，海风建设自3月份以来大幅加快。沿海省份的“十四五”规划相对明确。建设计划约为80GW，并网约为60GW。预计将在24-25年内加快。4月份，国内海丰招标和开标容量远远超过前三个月的总和。广东和江苏海丰大省的招标工作明显加快，海丰建设的繁荣预计将继续上升。

海外风电:欧洲是海外海风的主战场(占60%以上，欧盟海风计划2030年60GW+，2050年300GW+)。欧美厂商风电供应链基础薄弱，在成本压力下，外包塔/桩基的趋势有望更加明显。2023年全球新增装机65%来自中国，国内风电企业有望迎来出口替代的机遇。

除中国外，亚大地区其他国家也开始提出大力发展海上风电出海的机会。日本政府计划2030年海风10GW，2040年最高海风45GW。但日本海风装机尚未大规模启动，缺口较大。我们推断，日本海风建设有望加快。