公司电力业务介绍:#量:麦格米特2023年电力业务量20亿元，收入占33%。#类别:公司电力业务类别齐全，如通信电源、服务器电源、显示电源、医疗电源等。#技术＆客户:技术被市场低估，可以做大功率电源。下游客户多为国际大客户(如Ericson)、Cisco、Juniper、nokia等。).

(#注:以下计算不代表公司立场/投资建议！！！目前还不知道公司实际项目进展情况，公司短期内对N的业绩没有预期，思科之前积累的项目确定性很强。建议投资者理性讨论。)

#假设公司未来可以提供人工智能服务器电源，明年潜在市场规模可达180-360亿元。考虑到初始市场份额可能较小，保守假设5%，公司收入9-18亿元，利润1.8-3.6亿元。（#注：上述计算不考虑早期业务的价值和低利润率，因为没有具体的订单和交付，可以适当减少）

计算方法：AI服务器电源价值：①H100：1.6w RMB、②GB200 NVL72:120w RMB、③GB200 NVL36:60w RMB???出货量：NV预计今年下半年将出货4000台服务器，明年将出货3万台左右。

#继续增加平台建设投资，深化国内外布局。自2024年以来，长沙麦格米特全球研发中心已于2024年春节正式启动，深圳仙洞总部基地和杭州高端设备产业中心也在建设中。为了提高全球交付能力，公司在印度实现了全面的本地交付，并在泰国建立了部分产能，并开始了海外客户的交付。目前，泰国自有工厂的建设也已经开始。

投资建议：我们预计该公司将实现7.8/9.8亿元的归母净利润，对应PE 19.38x/15.43x，建议重点关注。财通电新