(一)电力体制改革的重要任务是稳定预期，促进消费，促进新能源长期健康发展。

　　绿色电力消费水平和装机容量扩大为绿色电力运营商的主要矛盾；电网保证小时外参与市场交易的部分面临着消费和电价波动较大的问题，绿色电力运营商的盈利能力面临边际压力。从政策角度来看，解决绿色电力运营商的消费问题是电力改革的核心。通过提高绿色电力消费水平，稳定绿色电力的盈利能力，实现“十四五”发电比例的目标。

　　(二)电力体制改革的重要举措是推进现货市场、容量市场、辅助服务市场建设，发挥市场优化配置资源的作用。

　　积极稳步推进电力现货市场建设，一方面通过现货市场促进新能源电力消耗，另一方面通过碳市场充分挖掘新能源发电的环境价值。

　　在新能源安装规模快速增长的背景下，灵活资源在电力系统中的地位越来越重要。在推进电力体制改革的过程中，能源市场和辅助服务市场将继续完善，灵活资源的系统价值将在电力市场得到充分体现，这将有利于各种灵活资源的建设，如储能、火力发电和火力发电的灵活性改造、需求侧响应等。

　　(3)预计火电和核电在电力系统中的支撑作用将得到进一步体现。

　　可调可控的火电是电力系统的压舱石，对电力系统的稳定性起着重要的支撑作用。随着绿电发电量的增加，火电的使用时间会有所下降，但通过容量电价机制，可以更好地弥补火电运营商的收入损失。核电作为电力系统中的基载电源，在新型电力系统中也发挥着重要作用，审批和安装预期越来越稳定。

　　投资建议：推进电力体制改革：

　　(1)预计新能源运营商的利润预期将稳定，：龙源电力，三峡能源。

　　(2)各类灵活资源建设有望加快，储能领域:阳光电源、盛宏股份、上能电气；

火电及火电灵活性改造领域，：东方电气、青达环保、龙源技术；

配网数字化领域，：安科瑞、东方电子、国网信通、威胜信息、国能日新。

　　（3）预计将进一步反映火电和核电对电力系统的支持作用。火电运营商：华能国际和安徽能源电力；核电设备企业佳电股份有限公司和海陆重工。

　　风险分析：市场竞争加剧带来的利润低于预期风险；电力市场化进程低于预期风险；新能源开发低于预期风险

(来源:光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态跟踪(119)：探讨深化电力体制改革的重点方向)