中信证券:多部门支持北斗产业,“北斗+”模式迎来发展机遇。
(1)5月8日,工业和信息化部与国家市场监督管理总局、国家消防救援局编制了《电动自行车行业规范条件》、《电动自行车行业规范公告管理办法》提出了北斗高精度定位的推广应用。(2)“全国农机作业指挥调度平台”正式启动。在试运行阶段,安装北斗终端的农机已成功接入近100万台。(3)财政部、交通运输部发布《关于支持和引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》,提出促进大数据、物联网、人工智能、北斗导航等新技术与交通基础设施的深度整合。
位置数字底座,1000亿应用市场潜力巨大。
北斗卫星导航系统是中国自主建设和运营的全球卫星导航系统。经过20年的发展,随着北斗3号网络的发展,定位和授时精度大大提高,下游军民应用市场迎来了发展机遇。2022年,中国卫星导航和定位服务业总产值达到5007亿元,其中核心产值/相关产值分别达到1527/3480亿元。
高精度市场迎风而起,国内基础设备替代大势所趋。
根据中国卫星导航定位协会的数据,2022年全国高精度导航市场产值已达182.1亿元,高精度卫星导航也逐渐渗透到低空经济、机器人、智慧城市等新兴领域。近年来,随着国内基础产品制造商的崛起,国内制造商的市场份额逐渐增加。2021年,国产高精度模块和板卡终端在国内应用已超过70个%约;国产北斗兼容芯片及模块销量已超过2亿片,季度出货量超过1000万片,国产替代趋势明显。
投资策略:北斗卫星导航系统是中国自主开发和运行的全球卫星导航系统 1994 自2020年以来,它已经发展到第三代。2020年北斗3号实现全球网络建设后,其定位精度和授时精度大大提高,下游应用市场预计将逐步开放,形成100亿元的市场需求。我们认为,“北斗+”的商业模式将为产业链带来更好的发展机遇:
1)基础设施:推荐海格通信、北斗星通、司南导航、华力创通、复旦微电、航天环宇、雷科防务。
2)终端:推荐华测导航、振芯科技、合众思壮、中海达。
3)运营服务:中国卫通、航天宏图。