股市就是这样。一阳改三观。周初，我们似乎在准备3000点的防御战。经济要崩溃了。我们觉得每个人都很贵。周末，牛市似乎即将开始，到处都是投资机会。这真是人类群体活动的惊人记录。
在牛市和熊市的交汇处，可能会有一些好的投资机会。因为在这个时候，每个人的思想都不统一，甚至存在很大的差异，这导致投资者在给予估值时不慷慨甚至更加谨慎。
今年4月已经成为一年中最好的分析点，因为年度报告和第一季度报告集中显示，材料最丰富、最详细。在这段时间里，我翻了很多公司的财务报告，叹了口气，有理解也不理解，有理解也不理解。
比如华大基因的财务报告一如既往的垃圾。许多投资者和我一开始一样对这家公司寄予厚望。我没想到公司会在那些大骗子身上揭露真相。许多投资者仍然深受其害，但他们无法自拔，不断地用自己的感情说服自己。事实上，华大基因的财务报告远比你看到的要糟糕得多。基因科技创新服务公司最重要的是什么？毫无疑问是研发投入。华大基因的第一季度报告实际上是以减少研发投资为代价实现的。更不用说稳定增长了，即投资与去年持平，公司运营也亏损。数据不会骗人。没有口罩的借口，经营管理和战略投入的不良反映更加明显。我之前几年的推断都得到了验证，这种偷偷减少R&D投入的趋势从2023年开始。华大基因纯粹是自废武功。如果这种趋势继续下去，甚至研发也被浪费了，那么公司只能以这些大的欺骗管理能力成为平庸的行业。我一直关注这个行业和公司，因为这对我们这个人口众多的国家来说非常重要。不幸的是，一个本可以像华为一样举起国家基因技术旗帜的伟大身体被这些人分享的东西弄坏了。
例如，爱尔眼科公司的需求怎么能不强劲呢？只不过，近年来口罩混乱了基本行业的发展规律，时间落后，但需求不能消失。也许24年下半年或25年的增长率会恢复正常？然而，市场给出的估值显然是不被认可的，而根据成熟企业的估值，目前的估值较高。市场应该把这家公司带到哪里？等着看。
比如牧原股份的估值真的不懂。我以前买过温氏股份很短的时间。后来，我放弃了，因为我发现我真的不明白。这真的是一个知识盲点，超出了我的能力范围。当猪肉价格下跌时，我仍然认为当猪肉价格不下跌时，我可以买一些便宜的，买一些股票来保存。谁知道猪肉价格还在下跌，股价开始上涨。我完全不明白这个期望差是怎么打的。翻转财务报告，或者亏损，损失越多，但是，现金流正，而且是大逆转，这就更不明白了。再仔细寻找，哦，可能是藏在巨额折旧里的。这个行业真的很难理解，神秘的投资行为，神秘的财务运作，更神秘的产品市场价格。然而，很多人发誓他们理解猪肉周期和行业企业的发展规律，但在我看来，猜对的概率实际上是一半到一半。唯一能让我兴奋的可能是极低的价格。
我的股票头寸没有改变。光峰科技、恒生电子、迈瑞医疗、中央控制技术、麦格米特、博威合金、浙江荣泰、佐力制药、海康威视、顺络电子、静盛机电。
光峰科技的财务报告也出来了。喜忧参半。光峰还在为过去几年的投资错误买单。作为光峰的投资者，我不是吗？
好处是产品整体毛利率在上升。影院业务是板上钉钉的增长，无论什么样的流言蜚语，影院票房的增长都在那里，光峰收入是同步的，毫无疑问。汽车价格不会太低，同时汽车业务也在逐步贡献利润。车辆可以进入M9，代表公司的技术实力相当可观，但需要注意的是，华为本身并不闲置，华为本身不仅有激光投影和光场屏幕，以华为迭代速度，这一代高峰并不意味着下一代不是自己的，所以高峰需要尽快扩大其他制造商的地图。
坏的是，虽然峰米看起来是在减少损失，但它一定是一条收缩战线。从李毅给股东的信中，电影院和专业展示只被视为基本板块，更不用说家庭C端了。与2022年的信相比，这是一个重大变化，可能意味着公司战略的变化，家庭终端可能会继续收缩，甚至不排除断臂生存的可能性。从纯商业的角度来看，如果公司不能做好C端（我真的认为公司没有做好C端热风格的商业营销基因），决心做好核心设备和商业，最好尽快完成切割，主要股权转让，只做核心设备供应商，营销留给其他公司，至于公司可以做出这个决心取决于后续的方向。
晶盛机电的财务报告一定出乎很多人的意料。公司的保密工作非常合格，这也反映了公司业务工作的标准化。财务报告数据并不突出，但它反映了公司的适应性和业务能力。我最初希望市场在短时间内不会做出反应。我将继续增加我的头寸，但市场仍然非常聪明。
迈瑞医疗一如既往地稳定。作为一个医疗器械行业，公司运营的合规性进一步得到证实。只要保持这种稳中求进的战略集中，公司成为世界医疗器械行业巨头只是时间问题。
初步验证了浙江荣泰的逻辑。目前，浙江荣泰仍是一家不受市场关注的小公司，但我相信，随着浙江荣泰指定业绩的逐步释放，该公司作为细分领域的冠军企业，将受到市场的青睐。从股东变动的角度来看，两家社会保障基金同时进入规模如此之小、上市时间如此之短的公司实属罕见。与此同时，大量个人投资者正在退出。公司的静态估值并不便宜，最多是合理的，这取决于市场的后期游戏，看看谁来争夺这个定价权。所以我的想法是暂时不会动，但财务报告出来后，确定性大大提高，意外低估时会准备一笔资金增加头寸。
从目前已经出来的几只股票的两份财务报告至少还没有爆炸。一些以前的逻辑已经得到验证，这是非常令人欣慰的。下周剩下的几份财务报告将出来，最重要的财务报告季将结束。理论上，应该没有问题。我只是不知道为什么我要拖这么晚才能和穷学生混在一起。最好不要做任何蛾子。下周的交易日太少了。不要写每周的笔记。让我们玩得开心。
