事件:公司发布2024年第一季度报告，实现收入25.84亿元，同比+38.34%；归母净利润5.15亿元，同比+157.03%。

公司实际业绩接近公司预测上限，业绩依然亮眼。其中，公司2024Q1毛利率环比上升1.42%至33.86%，仅次于上周期历史新高(2020Q2为35.04%)。公司2024Q1经营活动产生的净现金流量达到8.92亿元，创历史新高。公司合并的胜伟策报表同比减少了对联营企业确认的投资损失。此外，受汇率波动影响，公司2024Q1汇兑收入约5761万元，去年同期汇兑损失约3700万元。但公司计提固定资产减值约763万元，2024Q1资产减值损失1888元，同比损失高于2023Q1(875万元)，因此相关费用并未扰乱公司实际高质量的经营业绩和趋势。

最近，由于行业调整，公司股价波动，但观察行业繁荣仍在上升，公司仍处于高增长轨道。在人工智能的趋势下，国内计算能力的快速增长，海外客户继续增加订单，公司高端产品的出货量继续增加。

在行业需求温和复苏的背景下，能够在中长期持续提供20-30%(或以上)复合增长率的公司稀缺。原因在于产业布局中的特殊卡位优势和产品技术壁垒。公司目前账户现金高达38.27亿元，产能生产线供应能力依然乐观。财通电子