事件：为加快智能终端产业的培育和发展，推动产业走向全球价值链高端，近日，经深圳市政府同意，发布并实施了《深圳推动智能终端产业高质量发展的若干措施》。

　　点评：

　　AIOT终端涵盖智能手机、个人电脑、PC、高端轻量化终端产品已成为智能可穿戴设备和各种新型智能终端产品产业发展的重要趋势。智能终端产业是深圳的支柱产业，涵盖智能手机PC、智能电视、智能可穿戴设备和各种新型AIOT终端产品。高端轻量级终端产品已成为产业发展的重要趋势，高端手机市场、折叠屏幕市场、VR/AR市场将成为未来行业的重要增长点。此外，智能驾驶舱、智能健康、智能养老、智能家居等新场景不断拓展，推动了传统终端产品的转型升级，如车载显示器、手表和家用电器。

　　深圳鼓励大型企业集团在深圳设立法人主体、现金补贴和新产品引进（NPI）大力推进智能终端产业发展，创新平台。本政策包括：（1）鼓励大型企业集团在深圳独立设立法人主体，增加新的高端手机、智能可穿戴设备、智能家居VR/AR等业务落地深圳，根据年产值(收入)规模和地方财力贡献，对新设立的主体给予不超过2000万的一次性落户奖励。(2)支持高端折叠屏手机，VR/AR设备、车载视听设备、全屋智能产品等新型智能终端及核心部件的研发和产业化。项目承担单位按项目总投资的20%给予最高不超过1500万元的补贴。(3)支持具有高端精密制造能力的智能终端龙头企业发挥行业主导作用，建立公共服务性质的新产品引进（NPI）创新平台，满足各行业“小批量、个性化、敏捷反应”的新型智能制造需求。

　　随着智能终端与人工智能的紧密结合，DAAS模式将更加专业，中国市场人工智能终端的比例将达到55%。目前DAAS（Device-As-A-Service）PC仍然是企业应用领域的主要模式，并正在扩展到手机、可穿戴设备等终端甚至消费市场。随着人工智能大模型的渗透，预计将更加专业化。IDC预测，2024年DAAS市场规模将增长7%，中国智能终端市场出货量将增长4%，中国市场人工智能终端占55%，配备人工智能功能的终端设备占70%以上。智能终端产品与AI通用大模型相结合，终端智能化日益突出，DAAS模型产品有望继续渗透。

　　投资建议：深圳将大力推动智能终端产业的发展，高端手机、折叠屏、VR/AR市场将成为未来的重要增长点，AIoT、DAAS等产品将继续渗透。此外，智能驾驶舱、智能健康、智能养老、智能家居等新场景将继续扩大。东兴证券

(1)折叠屏手机推荐统联精密，受益标的:凯盛科技、东睦股份、精研科技；

（2）VR/AR推荐伟时电子和清越科技，受益于易天股份、兆威机电和三利谱；

(3)智能穿戴领域受益目标:中科蓝讯、天健股份、乐心医疗、嘉禾智能。