#核心是国内供应链如何参与世界的发展？以GPU为代表的计算能力的提高带来了人工智能的加速发展；以锂电池为代表的储能技术的改进带来了新能源寒武纪物种的爆发，这表明TMT是技术和新能源的一个分支。[对于国内企业来说，使用强板市场是最好的选择，所以命运时钟重新转动，关注能源和储能]。

1、从纯电长续航SU7开始，与固态无关。

除了MAX50%以上令人惊叹的订单外，纯电动车型的里程测试也成为焦点。小米SU7的实际里程和里程达成率领先于同一车型，这也是我们期待和期待的世界：不是纯电动没有需求，而是足够的电池寿命、电池寿命达成率和快速充电技术，需求自然会到来。

2023年国内EV平均自行车带电45.5度电，而今年2月49.5度电(这是在PHEV比例增加的情况下实现的)。也就是说【❗️中游锂电池的增长率被远远低估，其背后真正低估的是锂电池性能的提高和成本的下降。以50度电为例，如果PACK的价格从1元/Wh跌到70美分，自行车将节省1.5万美分；另一方面，相应的自行车可以多装20度电。也就是说，未来大胆展望国内纯电动自行车是75度甚至100度电的产品，代表了社会进步的方向。

2、热半固态电池的核心是电池寿命。

配备清陶能源的智己L6半固态电池，电池带电130kwh，续航里程超过1000公里。快速充电可充电10分钟，补能400公里。半固态最重要的区别是使用能量密度较高的正极。由于安全原因，需要通过半固态结构实现更多的带电和耐久性。类似于宁德时代推出的凝聚态。【❗️简单理解，半固态需求本质上诠释了对长寿命的需求]。

3、再想想，在锂电池的寒武纪时代，新物种可能只是一个噱头，核心是重新聚焦能源和储能。

电池是Evtol推广的主要制约因素，目前电池的能量密度为300wh/kg，相应的Evtol电池寿命为20分钟。这并不意味着20分钟的电池寿命可以满足需求，而是技术限制下的被动现实。机器人和MR是相似的。可以说，电池技术是限制新物种数量的最大瓶颈之一。

4、最后，回顾过去，总结为什么市场处于固态交易状态。事实上，什么形式的电池并不是最重要的。无论是半固态、凝聚态还是固态，都反映了社会需要电池的技术进步、性能提高和成本降低，带来了更大的应用，导致了寒武纪物种的爆发。【❗️固态交易背后的本质是科技产品全面电气化的最终需求，这也将是锂电池最重要的投资机会]。

5、最重要的是，投资建议：这是一轮巨大的投资机会，如作物动力、新技术和新应用。在早期阶段，我说[业绩修复市场得到认可，估值改善市场并不乐观，因为类似人工智能的出现也带走了新能源的估值溢价。]

对此，研究人员有自己的看法，❗️新能源很可能是机柚共振、价值和成长玩家的汇流，因为1)真正的优质成长以宁德/阳光/拓普为典型代表，用报告证明了差异化(产品和渠道)、成本优势；2)科技产品全面电气化爆发是其估值再次上升的重点。

推荐标的：

1、 新能源五虎：#宁德，比亚迪，阳光，东缆，拓普；

2、 继续增加锂作物动力周期配置:质疑4月份是补仓，5月份初步数据也出来了。天赐/普泰来/天奈/多氟化物下午问了一圈，5月份环比增长(具体数据和增长因自我保护短期内未披露)。#推荐结构件科达利、6F-天赐、多氟化物和天空。

3、 对新技术持乐观态度——高压快速充电：#推荐元力、天奈和中融。其他建议：#平台企业普泰来和明年品种三元中伟和华友。

——天风电新