【广发交通】油运板块:淡季频繁催化，戴维斯重视a股双击机会

淡季催化频发：

1、地理对航运效率的负面影响仍在加深。在过去的两周里，炼油厂经常受到攻击，或平均每月影响50万桶的成品油出口，以提振已经供应短缺的成品油市场。预计将有更多的俄罗斯石油出口到东方炼油厂，然后运回大西洋。

2、以色列轰炸伊朗大使馆，随后或不公正的报告，使中东局势难以降温，从而延长了红海危机的持续时间。

戴维斯双击:去年a股估值水平大幅下跌海外，主要是因为①分红；②中外估值锚走偏离；③市场环境；现在①、②这两个因素正在改善。

1、国有资产监督管理委员会将中央企业股息评估的压力传递给a股油运公司，预计今年股息比例将显著同比增加，缩小中外差异。

2、在供应收缩的背景下，产业趋势继续上升，预计二手资产价格与日利润水平的偏差将逐渐缩小。