近日，华为P70引发热议，有消息称P70系列可在4月初开始预订，也有消息称随时上架直接在官网上开售。
可以肯定的是，P70离上市不远了。
华为对P70系列的重要定位甚至超过了Mate系列。P70具有盘古大型人工智能摄影功能，标准麒麟5G芯片，处于手机库存补充的关键节点，预计销售将迎来爆炸性增长。
华为的手机型号和性能不断升级，但汇顶科技、韦尔股份、卓胜微、立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、欧菲光、鹏鼎控股等提供零部件的公司在产业链上基本保持不变，是各行业的领导者。
其中，卓胜伟是中国最大的射频前端芯片制造商，为世界上几乎所有的Android手机品牌提供商品。华为、三星和小米都是公司的大客户。
射频前端芯片是无线通信的基础。只有通过一系列操作，如信号转换、过滤和放大，我们才能最终实现无线信号的接收和发射，我们才能通过手机联系。
卓胜微的主要产品是射频前端芯片，包括射频分离器件和射频模块，收入占90%以上，广泛应用于智能移动终端、5G通信基站、汽车电子等领域。
射频前端芯片包括射频开关、射频低噪声放大器（LNA）、2022年，卓胜微射频开关市场份额为51%，全球第一，LNA市场份额为13%，全球第三，如射频功率放大器、滤波器等分立器件。
将多个器件组合在一起形成射频模块，如L-PAMiF、L-PAMiD、MMMB PA、FEMiD、DiFEM、L-模块具有集成度高、体积小的优点，已成为未来发展的主流趋势。
卓胜伟具有分立器件的领先优势，并顺利向模块发展。除L-PAMID外，大部分产品都已开发出来，L-PAMID也在研发过程中，产品覆盖率在中国排名第一，市场份额也排名第一。
卓胜微凭借其优秀的产品赢得了包括三星、小米在内的全球几乎所有安卓手机制造商的认可OPPO、vivo、华为等。
卓胜微能在国内乃至全球市场份额排名第一，业绩肯定不会差。
2018-2021年，公司收入从5.6亿元上升到46.34%，三年内翻了8倍以上，净利润从1.62亿元上升到21.35亿元，年复合增长率高达136.21%。
2022年，全球消费电子需求下降给公司业绩带来巨大压力，收入和净利润均有不同程度的下降。
幸运的是，2023年下半年，智能手机市场复苏，公司产品具有竞争力。2023年业绩也逆转，收入43.78亿元，同比增长19.06%，净利润11.65亿元，同比增长8.92%。
那么，卓胜微在2024年及之后的表现还能保持增长吗？
首先，智能手机出货量增加，5G手机带动射频模块价值增加。
根据最新数据，2024年前两个月，中国手机总销量同比增长14.6%，其中国产品牌智能手机销量同比增长12.5%。
由此可见，以智能手机为代表的消费电子市场正在朝着良好的方向发展，公司的业绩不会再受到行业下滑的影响。
此外，在新销量中，5G手机占80%以上，这表明消费者对5G手机的偏好增加，5G手机的出货率和渗透率将越来越高，预计到2028年将达到82%。
由于5G手机的信号覆盖频率远远超过4G，射频前端芯片的价值是4G手机的两倍，因此将推动全球射频前端芯片的市场规模从2022年的192亿美元增长到2028年的269亿美元。
凭借三星、华为等众多大客户，卓胜微根本不用担心射频前端芯片的销量。
其次，L-PAMID模块有望突破业绩增长贡献。
在射频模块中，L-PAMID模块技术难度最大，市场占比最高45%，但国产化率最低，导致射频模块市场基本被国外厂商垄断，博通、高通、村田等5个市场占比超过80%。
卓胜微以5%的份额排名第六，主要是因为L-PAMID模块尚未生产。目前国内只有捷创芯(市场份额3%，世界第七)、智慧微等公司生产。
然而，尽管卓胜伟仍在研发中，但唯杰创新芯的一个优势是建立自己的滤波器生产线。L-PAMID所需的所有设备都是独立开发的，这在国内替代的总体趋势中非常重要。
顾名思义，滤波器是用来过滤掉一些无用的信号频段的，可以说是决定L-PAMID性能的关键。
L-PAMiD国产化率低的很大一部分原因是高性能滤波器的份额掌握在他人手中，光村田家族的市场份额高达43%。
因此，卓胜微自建滤波器生产线意义重大，滤波器已于2022年量产，截至2023年上半年DiFEM、L-DiFEM、在GPS模块等产品中，自产滤波器超过1.6亿个。
卓胜微并不缺乏开发L-PAMiD模块的能力。所需的所有部件都可以独立生产，研发成本每年都在逐步上升，因此有很大的突破希望。
卓胜微将成为中国唯一一家全产业链布局的公司，一旦L-PAMID模块研发成功，将为公司业绩带来巨大的增长空间。
最终，汽车智能化也将促进射频前端芯片的销售。
在新能源汽车的推动下，智能汽车已成为一种发展趋势，预计未来将成为标准汽车，而射频前端芯片是智能的重要组成部分。
卓胜微在分立器件和射频模块方面都有其优势，因此智能汽车有望给公司带来新的增量。
总的来说，卓胜伟是中国第一家射频前端芯片制造商。2023年业绩明显反转，自建滤波器生产线帮助L-PAMID模块生产。截至2023年12月31日，已吸引857家机构持仓。飞鲸投资研究
