投资要点：

　　市场回顾:2024年3月4日至3月8日，申万医药生物板块指数下跌2.2%，输给沪深300指数2.4%。2024年初以来，申万医药生物板块指数下跌12.1%，输给沪深300指数15.4%，在申万行业分类中排名第30位。本周涨幅前五的股票是润都股份(+27.94%)、景峰医药(+18.36%)、南卫股份(+14.13%)、南华生物(+13.88%)、赛诺医疗(+13.79%)。

　　投资策略及配置思路：上周脑机接口概念受到高度关注，相关股票表现良好，有望提高医药市场的关注度。我们认为，目前的医学已经处于中长期配置的窗口，其中性价比更突出，估值更低，性能相对较好，潜在催化剂更多。短期来看，我们继续超卖中小盘股，布局第一季度报告，选择中长期优质股。从中长期来看，创新、出海和中药仍然是投资的主线。未来十年将贯穿国内老龄化投资逻辑，相关领域和个股值得长期配置。

　　中短期重点关注:

　　1)超卖中小盘:迈得医疗、麦兰德、拱东医疗、毕得医药、海创药业、首药控股、盘龙药业等。

　　2)超卖白马:恒瑞医药、百济神州、智飞生物、华东医药、长春高新、科伦医药、华兰生物、金域医药、仁福医药、恩华医药等。

　　3)国家改革与医药:重点:太极集团、昆药集团、盘龙药业、方盛药业、贵州三力、一品红、天士力、康源药业、悦康药业等。

　　4)仿制药及国内CXOO：百诚医药、阳光诺和、万邦医药、普瑞斯、诺思格不受地缘影响，繁荣程度好；

　　中长期战略重点关注板块和个股:

　　1)大品种:海外映射+国内产业周期

　　药:减肥药(信达生物、华东医药、博瑞医药)、带疱(智飞生物)、通风/尿酸(一品红、海创药业)、阿托品(兴齐眼药)、金葡萄菌(欧林生物)、失眠药(京新药业)、白癜风(泰恩康、康哲药业)、心力衰竭(信立泰、西藏药业)、老年痴呆症(东城药业)、基因细胞治疗(诺思兰德、金斯瑞)、中风(悦康药业、先声制药)等。

　　械：CGM(三诺生物)、化妆品隐形眼镜(迈得医疗)、NASH检测(福瑞股份)、脑血管(赛诺医疗)、瓣膜(白仁医疗)、人工心脏(百洋医学)、测序(华大智造)、影像(联影医疗)、RDN(百心安)等；

　　2)创新药物和Pharma)：恒瑞制药、百济神州、康芳生物、百奥泰、迈威生物、康诺亚、再鼎制药、翰森制药、康哲制药、京信制药、科伦制药、信立泰、丽珠集团、健康元、仁福制药、恩华制药、一品红；

　　3)中药:太极集团、昆药集团、一品红、盘龙药业、方盛药业、天士力、康源药业等。

　　4)上游和CRO：百诚医药、阳光诺和、万邦医药、药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、毕得医药等；

　　5)生物制品:派林生物、天坛生物、智飞生物、康泰生物、百克生物、欧林生物、长春高科技、安科生物、西藏药业等。

　　6)医疗器械:联影医疗、迈瑞医疗、开放医疗、澳华内镜、迪瑞医疗、普门科技、麦兰德、三诺生物、新华医疗、九强生物，重点关注华大智能制造、微电生理、惠泰医疗、南微医疗、赛诺医疗、福瑞股份；

　　7)原料药:多肽原料药(诺泰生物、圣诺生物)、肝素(东城药、千红药)

　　本周投资组合:迈德医疗、麦兰德、海泰新光、康源药业、贵州三力、兴齐眼药；

　　三月投资组合：太极集团、昆明药业集团、百洋药业、人福药业、百城药业、九典药业；德邦证券