最近提了好几次股权质押，经常说国家队会坚守股权质押爆仓线。很多人都很好奇为什么。

首先，让我们回忆一件事。我们二级市场的定位是什么？它是融资，而不是投资和融资，更不用说投资了。所谓融资，就是让上市公司（实体企业）在二级市场筹集资金，然后支持企业的发展。

上市公司在市场上提取资金，更多的是机构认购，而不是散户投资者。所以市场下跌，流动性恶化，只是说上市公司会少融资，而不是直接不融资。散户投资者的损失对经济影响不大，最多是间接影响消费。这远不如房地产市场的下跌那么有影响力。现在房地产市场不能停止下跌，仍然关心股市？

前段时间各专家总呼吁暂停IPO，这是为了暂时不从市场抽血。这有后续吗？显然不是。

因此，交易员现在不想停止二级市场融资，可以少融资，但不能停止。继续融资的侯贵是散户投资者亏损，对经济影响不大。

但股权质押爆仓就不一样了。

股权质押的本质是上市公司将股权抵押给银行，然后从银行借款，这也是一种融资行为。

举个简单的例子，上市公司将10亿股抵押给银行，然后获得6亿股贷款。如果上市公司没有贷款，银行可以出售股票，然后完成还款。

股价下跌会导致抵押品不值贷款金额的问题。当股价开始下跌时，银行什么也感觉不到。然而，当股价下跌35%时，质押股票只值6.5亿美元。此时，银行将考虑是否会继续下跌，然后抵押品的价值是不够的。

此时有两种情况：

首先，上市公司向银行偿还2亿元，剩余贷款4亿元，但抵押股票仍值6.5亿元。此时，银行显然是安全的，但这个过程相当于从公司拿钱，相当于吐出融资。

二是上市公司没有钱，银行直接拍卖股票，6.5亿股票，可能只有6亿，5亿。如果是6亿美元，那就什么也没发生了。如果是5亿美元，你需要继续从公司获得1亿美元来偿还资金，并返还融资。与此同时，无论市场下跌到哪里，它都可能会带来其他公司的连锁反应。

无论哪一种，这两种都是交易者无法允许的。

暂停IPO暂停融资的政策到目前为止还没有出台，这直接让上市公司支付还款和反向融资，这肯定更糟。

中国人的气质总是喜欢和谐和妥协。例如，你说房子太暗了，你不能在这里打开天窗，但如果你主张拆除屋顶，他们会和谐，愿意打开天窗。

现在不要暂停IPO。当股权质押严重爆炸，市场反向融资时，他们愿意暂停IPO。

因此，蛇被打七寸，只有真的疼了，才能彻底逆转。

现在股权质押正在逐渐爆炸，新闻不多，当每个人都可以刷几家知名公司的股权质押爆炸时，市场永远不会再下跌。

虽然可能不会发生这种情况，但如果发生了，请一定要抄底，因为只有在这个时候，你和交易员真的在同一艘船上。

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