2024年1月29日,公司终于发布了业绩预测,预计2023年上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为9万 1万元至11000万元,业绩超出预期。当然,这是会计错误更正后的业绩预测,这是真正反映广誉远真实业绩的预测。这是在减少应收账款、清理库存和促进销售的情况下完成的业绩,并没有完全反映广誉远的真实业绩。其实际业绩远远超过预增公告1亿元,然后结合年度报告披露数据和会计错误披露进行分析。2013年12月28日,中国证监会立案公告,结合2023年业绩预测,表明本次调查基本可以结束与前控股股东盛集团的恩怨,完成前所未有的历史切割,这意味着坏消息已经耗尽。
公告显示,公司控股子公司山西广宇远国药业有限公司(以下简称“山西广宇远”)2016年 年、2017 年、2018 西安东盛集团未完成西安东盛集团有限公司承诺的净利润指标(以下简称“西安东盛集团”),需要对公司进行补偿。
根据2016年3月发行股票购买资产并募集配套资金的相关公告(定向增发),《绩效承诺与补偿协议》规定,本交易项下的绩效承诺期为2016年、2017年和2018年,共计3个会计年度。东盛集团承诺,扣除非经常性损益后,山西广誉远母公司所有者的净利润分别不低于1.34亿元、2.35亿元和4.33亿元。
根据2024年1月29日前期会计差错更正及追溯调整的公告,2016-2018年扣除非归母净利润为10430.95。 万元、1563.18 万元、8078.94 一万元,三年无一年完成业绩赌博。根据上市公司与交易对手签订的《发行股票购买资产协议》、与东盛集团签订的《绩效承诺补偿协议》中,东盛集团在每个绩效补偿年度补偿的股份上限分别为 8、488、806股、14、887股、27、430股、245股 股。年度绩效补偿 2017年、2018 2019年和2019年持有的上市公司股份不低于 8、488、806、14、887 27,430,245股。如果按目前股价22.14元的顶格计算(应按协议要求按完成情况进行补偿),2016-2018年三年业绩补偿金额分别为1.87亿元、3.29亿元和6.06亿元,总金额为11.22亿元。(数据应根据当时签订的具体业绩承诺补偿协议的完成情况计算,以上计算仅为顶格计算。具体金额应低于11.22亿),无论如何,这一巨额索赔都将采取司法诉讼程序,东盛集团即将面临巨额索赔。(具体需要立案调查结果和会计审计,最终由法院判决确定)
根据披露,公司营业收入和销售费用在2016年至2022年跨期确认,不符合收入确认条件,增加税后利润,表明基于性能赌博压力,动机巨大,内部控制几乎无效。当然,这种财务手段在上市公司中并不少见,也是调整利润的重要手段之一。这比纯粹虚构的体外收入周期和货币资金欺诈(康美)要好,但无论是哪种欺诈,都只是50步和100步。由此可见,本次公告基本确立了东盛系广誉远财务造假的事实。
2023年第三季度报告显示,销售费用为9.7亿,销售费用为4.9亿,销售费用率从2022年年报的70%下降到2023年第三季度报告的50.59%。销售费用率稳步下降。21年和22年的收入正在增加。销售费用正在减少。很有可能受到销售回扣会计处理的影响,并一起纠正了错误。我写了很多关于销售费用的文章分析,这里没有太多的解释。应收账款从2021年10.85亿下降到5.5亿,下降97.27%,2022年营业收入较2021年同比增长3.7%,那么2023年年报应该能够完成2022年初制定的经营计划,应该能够落在12.5-13亿之间。相信随着现金现货政策的不断实施,2023年年报应收账款将进一步收窄。2023年第三季度,母扣非净利润为9115万元,业绩预增公告区间为9000万-11000元。如果我们取中位数,母扣非净利润为1亿元,那么2023年第四季度母扣非净利润约为1000万元,而2023年第一季度至第三季度母扣净利润分别为2761万元、2479万元和3915万元,第四季度净利润约为1000万元。具体数据在等待会计差错披露和23年报披露后进行详细分析。
从2021年6月到2023年两年多的时间里,降应收、去库存、增纯销的经营战略经历了两次,实属不易。2023年,“降应收、去库存、增纯销”的经营战略基本完成,2023年 应该是广誉自上市以来核心业务数据爆炸最多的一年。假如说2023年是广誉远困境逆转的一年,那么2024年是广誉远崛起的一年。
写在最后:上述业绩的完成还没有真正释放广誉远的潜力。在什么阶段做什么?企业管理有企业管理的节奏。目前,减少应收去库存的阶段已经完成。下一阶段应开展大规模营销推广活动,开展大规模投资活动,调试中龟龄集酒正式推出市场等一系列措施,广誉远业绩爆发,不得不发布。
根据经营企业的商业逻辑,未来广誉远会应进一步完善公司治理结构,开展国有企业混合改革,选择资本运营(定向增发、股权激励)的机会,采取更多措施促进广誉远的扩大和壮大。
大行德广,伴随着广誉远的成长。来源:山楂切山楂片。