原创 价值人生

1.2023年投资总结

包括场内组合、场外基金和港美组合在内的2023年实际组合总收入为-7.11%。

2011年初至2023年底，实际组合净值为1元至3.1711元。年化收益率为9.28%。

2011年初至2023年底，沪深300全收益指数净值为1元至1.4431元。年化收益率为2.86%。

二、本期持仓总结

(1)场内组合仓位:

场内组合头寸前30位。

金选300、腾讯控股，贵州茅台，招商银行H、中国平安H、中国海洋石油、传音控股、中药ETF、HKETF恒生科技、中芯国际H、江苏银行、伊利股份、海康威视、豪悦护理、美国消费LOF、纳指ETF、比亚迪、丽珠集团、老凤祥、标普500ETF、A50ETF、迎驾贡酒，医疗卫生ETF、全球芯片LOF、互联ETF的中概、阳河股份、宁德时代、宇通重工、美的集团、口子窖。

(二)场外基金持仓:

前六大场外基金组合和港美组合。

中金优选300、消费红利、恒生a股龙头、全球医疗、标普中国a股红利、MSCI中国a50。

三、资产配置总结

股票资金进行资产配置，增量资金进行固定投资。

2023年沪深300指数市盈率（TTM）10.67倍，市净率1.2倍，股息率2.77%。

沪深300指数估值低，证明没有泡沫。不分析增长的估值表是刻舟求剑。13年的年化收益率是2.86%。

虽然从中估到极低估，但标普500指数是另一个场景。

即使做好股债平衡，也不如做好资产配置。而且资产配置不能局限于求剑。

选股比选股好，资产配置也比选股好。

这十三年期间，Smart 优秀的Beta策略收入。

恒生a股领先的全收益指数为2.05倍，年化收益率为5.66%；

标普a股红利全收益指数为3.13倍，年化收益率为9.17%；

300全收益指数为2.67倍，年化收益率为7.86%；

低波红利全收益指数为3.06倍，年化收益率为8.99%；

基本面50全收益指数为2.51倍，年化收益率为7.34%；

利润估值全收益指数为5.37倍，年化收益率为13.80%。

在全球配置方面，标普500全收益指数的年化收益率约为12%，纳斯达克全收益指数的年化收益率约为15%。

公司组合(60%仓位)：

Smart 以Beta战略为基础，选择公司。2023年收入-9%左右。

场内基金和可转债组合(仓位30%)：

一方面，场内基金进行资产配置，另一方面，2023年收入约为-4%。

可转债组合使用各种因素进行轮换，2023年收入+1%左右。

场外基金组合(10%仓位)：

Smarttt用于场外基金组合 以Beta战略为基础，优秀战略兼顾全球配置，2023年收入约为-4%。

展望2024年，用各种策略做好每一笔投资。争取Smartt。 Beta战略均衡配置，全球资产配置，用量化指数基金完成复杂的量化战略。

如果没有，可以找类似的指数基金代替。比如市场上没有信息红利指数基金，可以选择几家成分公司，也可以找360互联网+大数据指数基金，效果也很好。

一些你能做的策略可以继续实践，比如万德微盘股策略，用五家上市公司代替400家上市公司，实验了近一个季度，他们的组合比万德微盘股策略要好。

公司组合、场内基金组合、可转换债券组合、场外基金、香港、美国市场、资本储备池配置良好，努力分配多种战略组合的头寸，不能追逐哪种策略好，必须明确战略的底层逻辑，把握逻辑的本质。应该做趋势，应该做平均回报做平均回报。

无论集中分散，都需要理性的决策。