短期扰动高管减持股份不影响公司的长期发展

　　2023年12月15日，公司发布部分监事和高管集中竞价减持股份结果公告，称王明舟、张迅雷等公司高管通过集中竞价减持股份已经结束。高管减持期为2023年8月至12月，减持价格区间约为16-23元，减持股份仅占总股本0.15%，减持总额为1163.84万元，股份比例和减持金额相对较小。我们保持公司利润预测。预计2023-2025年归属于母公司的净利润为1.5/2.2/2.8亿元，EPS为0.41/0.60/0.76元，目前股价对应PE为55.9/38.2/30.3倍。保持“买入”评级。

　　公司丝杠业务进展迅速，已向核心客户送样

　　丝杠业务有望为公司创造增量利润来源。公司开发的各种丝杠产品主要面向新能源汽车行业和机器人行业，其中汽车产品以滚珠丝杠为主，试验周期长，预计2024年成交量大。人形机器人的技术路线尚未固化。公司已完成T型螺纹丝杠的开发，并已向客户发送样品。同时，行星滚柱丝杠已多次向核心客户发送样品。公司位于新昌，与核心客户关系密切，机器人丝杠产品开发进度在中国处于领先地位。公司原生产线可用于批量生产各种产品，具有成本优势，预计未来将进入下游核心客户供应链。

　　该公司是国内领先的轴承行业，预计将受益于人形机器人行业的趋势

　　公司以材料热处理核心工艺和锻造加工技术为基础，生产轴承产品，形成轴承、风电滚子、汽车零部件和热管理系统零部件三大产品阵列。丝杠工艺与轴承相似，复制性强，轴承作为高速旋转部件，精度要求高于丝杠，公司进入丝杠具有独特的优势。未来机器人对轴承和丝杠部件的需求有望带来更大的增量市场空间，公司具有先发优势，未来有望充分受益。开源证券