周二A股的走势，用一个词来形容的话，那就是“顽强”。

之所以用“顽强”这个形容词，是因为A股三大股指早盘都是低开的，直到下午才算是奋力翻红上涨了。创业板指的收盘价创了8个月来的新高，接近年内新高；深成指逼近9月份新高；上证指数则是收了罕见的收出7连阳，年内首次。板块方面，无线耳机，华为概念领涨。

广受市场关注的邮储银行，由于有“绿鞋”机制和大股东增持的“双保险”保驾护航，首日没有出现破发。另一个焦点，11月份的CPI数据为4.5%。数据高于机构预测的中值，与预测上限吻合。同比虽然涨幅比较大，但是环比增速放缓，其中猪肉价格上涨3.8%，比10月份增速明显回落了。所以盘中我们也看到猪肉，鸡肉板块回落了，而A股则“顽强”上涨。

整体来讲，A股周二的表现还算是比较“顽强”。而盘后，央行公布了重要的数据。

11月广义货币m2的增速是8.2%，狭义货币m1的增速是3.5%，与预期比较相符；另外11月社会融资规模增量为1.75万亿，比上年同期多1505亿元。其中对实体经济发放的人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增1331亿元。

可以说，央行数据对A股偏利好。

首先，在货币数据上。

11月广义货币m2和狭义货币m1增速的“剪刀差”为4.7%，而上个月这个差值是5.1%，有收窄的趋势了。这对A股偏利好。我们经常提到，解读m2、m1数据，是判断A股趋势的一个小“秘诀”。除了看它们本身的绝对值之外，还要看它们之间的“剪刀差”是多少，也就是（m2-m1）的增速差距是多少。

这两个数据的“剪刀差”越小，说明企业资金活期化等倾向性比较高，经济的活力会比较高，从而利好A股。反过来，这两者差值越高，说明企业会倾向于将资金定期化，钱都想存银行吃利息，而不想拿出来做投资，这样的话对经济不利，从而利空A股。

其次，11月份社会融资规模同比多1505亿元。

这个数据怎么看呢？其实我们看一下社会融资增量多出的大部分，多是用于实体经济的人民币贷款。说明国家加大了资金对实体经济的支持。虽然我国并没有降息，但是通过各种公开市场的操作，给实体企业注入了流动性。纵观2019年前11个月，社会融资增量比上年同期多出了3.43万亿元。这充分说明资金流动性是宽裕的。这个数据A股来讲也是偏利好。

所以周二盘后公布的数据，对A股总体上是偏利好的。

回到A股本身。12月份以来，A股的表现出人意料。上证指数走出了7连阳走势，而深成指，创业板指表现更强，以接近45度角的斜率在上涨。这表明A股的趋势还是比较强的。

所以周二面对较高的CPI数据，A股表现顽强。盘后公布的货币数据和社会融资增量数据，对A股也偏利好。而从A股本身的技术分析上，目前A股还是处在一个相对较强的反弹趋势内。总而言之，A股后市还是值得期待的。不过由于持续的上涨，A股周三盘中震荡或许会加大。

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