财通电新-NGG公司介绍：英国国家电力公司主要负责英国大部分地区的输配电业务、电力系统运行、新英格兰和纽约的电力和天然气供应、配送和高压输电服务。注：英国的发电和供电端是市场化的，输电和配电端是垄断的。

　　财务状况：#新五年计划总投资将达到约600亿英镑，比前五年计划总投资增长近100%。与此同时，NGG2023年年报显示，未来三年capex指引总额将达到32.88亿英镑，比23年给出的近三年capex指引增长约11%。根据2023年报，NGG收入达到268.31亿美元，同比增长近11%。#其净资产收益率分别达到29.22%和36%，同比增长18.44 23.23.23.pcts pcts，集团发展势头强劲。

　　#自20世纪50年代高压输电网建立以来，英国即将开始最大的电网变化。具体来说，NGG的五年计划分为英美两部分。1)在英国，NGG将进一步推动电网升级。新五年计划投资将继续扩大英国电力网络，实现数字化、电气化和能源转型。英国将使用300亿英镑，建设长约5万公里的配电网络。NGG将在纽约投资约210亿美元。这些投资包括纽约州北部70多个输电增强项目。这些项目组合将改变电网，提高可靠性和弹性，使国家电网能够为全州的家庭和企业提供可再生能源。3)保证海风接入，国家电网输电公司（NGET）计划通过EGL 3.EGL4的建议是加强电力网络，这是苏格兰和英格兰之间的两条新的主要海上高压电力线路和相关陆上基础设施。

　　大力发展海风光伏，努力实现净碳目标。1)#海风:英国政府大力支持海风发展和海风市场形成坚实支撑。在明年第六轮分配(AR6)之前，海上风电项目的最高执行价格将从44英镑/MWh提高到73英镑/MWh；浮式海上风电项目的最高执行价格从116英镑/MWh提高到176英镑/英镑MWh。目前，英国计划在2030年前规划50GW海上风电，包括5GW漂浮海上风电；目前，130个项目的总装机容量为99.8GW。2）#光伏 根据英国的能源安全战略，英国将在2035年实现光伏发电70GW的目标，足以为约2000万家庭供电。

　　#再次强调海外电力设备和海风产业链的出口机会： #①海外电网建设大周期带来的高需求增长，加上海外供应链产能薄弱，国内厂商开辟出口空间。建议重点关注海外布局的变压器企业，如金盘科技、思远电气、明阳电气、江苏华晨、伊戈尔、科润智能控制等，徐继、平高等特高压企业，以及四方、华明设备、神马电力等核心部件。#②2026年欧洲海风大规模起量，海缆、管桩本土产能稀缺，26年以来供应缺口将继续扩大。建议重点关注:海缆环节:东方电缆、中天科技、恒通光电；管桩&海塔环节:大金重工、天顺风能、泰盛风能、海力风电、天能重工；以及零部件金雷股份、日月股份等。