事项

2024年6月6日，中国海油宣布在南海西部超深水超浅气层勘探领域取得重大突破。国信化工观点:1)我国超深水超浅气层勘探取得重大突破:陵水36-1气田位于南海西部，平均水深约1500米。主要含气层为乐东第四组储层，平均埋深210米。探井试验天然气流量超过1000万平方米/天(约5.7万桶油当量/天)，2023年中国海油油气产量约为185.7万桶油当量/天。陵水36-1中国海油继荔湾3-1、“深海一号”(陵水17-2)、二期“深海一号”(陵水25-1)、宝岛21-1、在开平南等油气田之后，在深水勘探领域又取得了重大突破。随后，中国海油将继续开展超浅层储层勘探开发关键技术研究，为利用新型天然气资源，加快深海油气资源勘探开发做出贡献。2）从中长期来看，中国天然气需求保持快速增长：2023年，中国天然气需求恢复增长，全年天然气消费量为3900亿立方米。根据十四五现代能源体系规划，2025年天然气消费量将达到4200-4600亿立方米，复合增长率将达到7%左右。预计2040年天然气消费峰值将达到7000亿立方米左右。在消费结构中，城市燃气和工业燃料是当前的主要需求，天然气发电和城市燃气将为未来的增长做出贡献。3)公司制定了三个万亿大气区战略规划，增产路径明确:2022年，中国海油提出了油气资源供应保障中心建设方案，制定了指南海大气区、渤海大气区、陆上鄂东三个万亿大气区战略规划。－沁水大气区探明储量均达1万亿立方米。南海万亿大气区主要覆盖中国南海莺歌海盆地、琼东南盆地和珠江口盆地。渤海万亿大气区主要是渤海湾盆地渤海地区的中国海油矿区－沁水万亿大气区是指中国海油在鄂尔多斯盆地东缘和沁水盆地的非常规天然气矿区。中国海油战略规划将于2025年左右建成南海万亿大气区，2028年左右建成陆上鄂东－沁水万亿大气区，渤海万亿大气区于2030年左右建成。南海是公司天然气储存和生产的主要战场之一。陵水36-1的测试成功，进一步巩固了南海“万亿大气区”的资源基础。公司将继续加强南海油气勘探开发，不断提高能源供应能力。4)5月份国际天然气市场价格稳定复苏:5月以来，随着北半球夏季的到来，在高温天气的刺激下，天然气发电制冷需求增加；与此同时，美国FREEPORT LNG出口终端恢复正常运行，美国LNG出口恢复增加，5月份国际天然气市场价格稳定复苏。2024年5月，NYMEX天然气期货平均收盘价为2.41美元/百万英热单位，较上月上涨0.62美元/百万英热单位(+34.9%)；Henry Hub天然气平均现货价格为2.15美元/百万英热单位，与上月相比，0.55美元/百万英热单位(+34.5%)；东北亚液化天然气平均到岸价为11.23美元/百万英热单位，较上月上涨1.16美元/百万英热单位(+11.5%)；中国液化天然气平均出厂价为4319元/吨，较上月上涨189元/吨(+4.6%)。

风险提示：

原油价格波动较大的风险；自然灾害风险频发；新项目投产风险低于预期；地缘政治风险；政策风险等。

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我国超深水超浅气层勘探取得重大突破

陵水36-1气田位于南海西部海域，平均水深约1500米。主要含气层为乐东第四组储层，平均埋深210米。探井试验天然气流量超过1000万平方米/天(约5.7万桶油当量/天)，2023年中国海油油气产量约为185.7万桶油当量/天。陵水36-1中国海油继荔湾3-1、"深海一号"(陵水17-2)、“深海一号”二期(陵水25-1)、宝岛21-1、在开平南等油气田之后，在深水勘探领域又取得了重大突破。随后，中国海油将继续开展超浅层储层勘探和关键技术开发，为利用新天然气资源、加快深海油气资源勘探开发做出贡献。

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中长期来看，我国天然气需求保持快速增长

2023年，我国天然气需求呈现恢复性增长，全年天然气消费量为3900亿立方米。根据十四五现代能源体系规划，2025年天然气消费量将达到4200-4600亿立方米，复合增长率将达到7%左右。预计2040年天然气消费峰值将达到7000亿立方米左右。在消费结构中，城市燃气和工业燃料是当前的主要需求，天然气发电和城市燃气将为未来的增长做出贡献。

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公司制定了三个万亿大气区的战略规划，增产路径明确

公司2024年第一季度净产量为180.1百万桶油当量(同比+9.9%)，其中国内净产量为123.2百万桶油当量(同比+6.9%)，海外净产量为56.9百万桶油当量(同比+16.9%)。根据圭亚那政府的数据，2024年1-4月圭亚那stabroek区块平均产量为61.6万桶/天，相当于全年产量2.2亿桶，比圭亚那政府预测的2.02亿桶多9%。；其中，4月份平均产量为62.5万桶/天，总产量为1876万桶，仅次于3月份的1895万桶(平均61.1万桶/天)。2022年，中国海洋石油公司提出了石油和天然气资源供应保障中心的建设计划，并制定了三个万亿大气区的战略规划，即指南海大气区、渤海大气区和陆上鄂东－沁水大气区探明储量均达1万亿立方米。南海万亿大气区主要覆盖中国南海的莺歌海盆地、琼东南盆地和珠江口盆地。渤海万亿大气区主要是渤海湾盆地渤海海域的中国海油矿区和鄂东陆地－沁水万亿大气区是指中国海油在鄂尔多斯盆地东缘和沁水盆地的非常规天然气矿区。中国海油战略规划将于2025年左右建成南海万亿大气区，2028年左右建成陆上鄂东－沁水万亿大气区，渤海万亿大气区于2030年左右建成。南海是公司天然气储存和生产的主要战场之一。陵水36-1的测试成功，进一步巩固了南海“万亿大气区”的资源基础。公司将继续加强南海油气勘探开发，不断提高能源供应能力。

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5月，国际天然气市场价格稳步上涨

自5月以来，随着北半球夏季的到来，在高温天气的刺激下，对天然气发电和制冷的需求增加；美国FREEPORT LNG出口终端恢复正常运行，美国LNG出口恢复增加，5月份国际天然气市场价格稳定复苏。2024年5月，NYMEX天然气期货平均收盘价为2.41美元/百万英热单位，较上月上涨0.62美元/百万英热单位(+34.9%)；Henry Hub天然气平均现货价格为2.15美元/百万英热单位，与上月相比，0.55美元/百万英热单位(+34.5%)；东北亚液化天然气平均到岸价为11.23美元/百万英热单位，较上月上涨1.16美元/百万英热单位(+11.5%)；中国液化天然气平均出厂价为4319元/吨，较上月上涨189元/吨(+4.6%)。-国信证券