【天丰地产】发酵收储情绪，重视优质资产危险房地产企业和稳定民营企业的弹性　　游戏角度：考虑高弹性资产、高质量的危险房地产企业（徐汇、融创、世茂）和稳定的民营企业领导者（龙湖、滨江）　　基金估算：根据彭博社的披露，“通过地方政府购买数百万套未售出的房屋”，假设此次收购的新房库存为300-500万套（包括已竣工、未售出、已开业、未竣工、不含毛地)，假设单套建筑面积70-90平/套(参照杭州临安70平面积上限)，假设商品房销售单价1万元/平(参照商品房平均销售价格0.99万元/平)，假设收购价格市场价格4-6折(参照郑州之前收储的6折案例)，预计本轮收储资金规模为0.84-2.7万亿。　　实施优先级：可能是 城市投资库存(缓解地方财政压力)>烂尾库存(保交楼)>危险房企库存(改善债务问题)>其他房企(整体去库存)。　　实施优先级：可能是 城市投资库存（缓解地方财政压力）>未完成库存（交付楼）>危险房地产企业库存（改善债务问题）>其他房地产企业（整体去库存）。对于危险房地产企业，库存收集和储存的折扣可能更大。与收集和储存城市投资项目的区别在于，房地产企业的沉淀资金被推迟，因此其主观意愿可能较低。　　受益标的：

1)出险&资产质量好(融创、世茂、徐辉等)；

2)预期的地方平台(合肥城建、天地源等)。；

3)租赁经营(万科、龙湖、我爱我家等。).

此外，我们还可以关注高质量民营企业和领先国家中央企业（中海、华润、招聘蛇、保利、滨江、建发、越秀、金地等）在困境逆转逻辑和板块情感因素共振下的弹性。