在下周的两个交易日之后，今年的股票交易时间经历了三分之一的过程。4月底，上市公司年度报告和季度报告的年度披露也将结束，所有“黑马”都将成为“白马”，年度报告和季度报告带来的主题热点将逐渐消散。　　a股市场非常神奇。自2月23日上证指数进入夹板通道以来，市场顺从地走在上下只有100多点的夹板上。市场似乎被一只看不见的手控制着，就像孙悟空无法逃脱如来佛的手一样。这样的市场虽然有点无聊，但也是安全的，但是操作起来更简单易行。每当3000点摇摇欲坠，都是更好的入口点。　　笔者认为，“年报后”市场将是今年上半年最后两个月的市场主题。在5、6月，已成为白马的上市公司，将围绕业绩调整股价。最关键的观点是分配方案的实施，能否产生除息和除权后的填充市场，是个股市场最大的观点。　　从现金分红的角度来看，上市公司的分红比以前有了很大的进步。公司董事会和股东大会决定了上市公司一年挣多少钱。今年，上市公司的股息率有了很大的提高，但从投资者回报的角度来看，由于每个投资者的持股成本不同，可能无法跑赢银行存款利率。对于高位套牢的投资者来说，无论他们获得多少现金分红，他们都感觉不到实际收益。然而，在股息领域，市场确实形成了通过长期持有股票获得高股息绝对回报的股票和板块，即低价市场蓝筹股，需要长期持有才能获得这些回报。　　“年报后”市场最重要的观察点是高转股。上半年最后两个月，除权恰逢时间外，今年最好的股票是诺瓦星云(301589)，上市才两个月。公司计划每10股发放97元现金红利(含税)，每10股增加8股。诺瓦星云在今年2月上市后被炒了一把，股票还没盖热，就开始大手分红送股，下一步就要看其除权后的效果了。　　五一假期后的另一个亮点是IPO。经过近三个月的沉默，IPO有望逐步恢复正常发行节奏。本周，沪深股市只发行了一只新股，但注册批准并未停止。新的“国家九条”对IPO做出了新的定义。主板和创业板的基调是提高门槛，科技创新板的基调是强调科技含量，北方证券交易所保持不变。这些新基调可能会在5月份逐步落实到位。我相信新启航的新股将是一家质量优良的新公司，这将给市场带来新的投机主题。　　上证综合指数有一个更有利的技术指标，即半年线开始平缓上升，同时，60日移动平均线通过半年线形成黄金交叉，该指标修复趋势更有利于未来市场。目前，市场仍处于以时间换空间的轨道上。这种趋势是对投资者心态的考验。市场横盘已经两个多月了，需要整合多久才能一步一步看。如果你保持乐观的多头思维，请记住这句话:水平的时间有多长，垂直的时间有多高！但愿如此。在运营方面，今天的市场比过去安全得多。因此，每一次回调都是上车的机会。

作者简介:应健中:股市老将，著名财经评论家