基金一季度报告已全部发布，最近看了很多相关的研究报告，请注意！有一些变化：

1、第一季度，主动权益基金增加了有色、通信、家电等板块，减少了医药生物、计算机、电子等板块的仓位。

2、食品饮料回到最大的重仓库，有色金属进入前五大重仓库行业。第一季度的前五个行业是：食品饮料、电子、医药生物、电力设备、有色金属。

3、成长型基金的风格没有漂移，但主要是人工智能和电力设备。

价值型基金减仓食品、饮料、医药，主要以加仓红利为主题，以出口链为主。

以上变化仅供参考，有助于更好地了解当前市场的变化。

胖纸我个人更喜欢看社保基金的重仓品种和北行资金的重仓品种，等到5月份我给大家做个统计。

今天，两市窄幅波动，市场仍在50日线上获得强劲支撑。事实上，正如昨天所说，沪深300这波救援品种的强劲支撑也是50日线。这里很稳定。黑丝周四不黑，所以很容易理解。

目前，市场上有一股引导力，许多关键点也在寻求市场的认可。

今天，香港股市再次走强，早盘再创节后反弹新高。香港股市本周超出预期表现，这可能与基本面和资本面关系不大。

毕竟，任何市场价格的推动都取决于真金白银。

虽然国内投资目前占香港股市总市值的10%，但能够主导香港股市的实力仍然是外资，今年国内投资头寸的主流品种是香港股市的高股息板块。（我认为香港股市的高股息品种在过去十年的增长中增加了很小比例，上涨了近4%）

一些卖家认为，香港股市的表现主要是由于外资回归：

自去年8月外资集中退出AH股以来，亚太地区的资本主要流向日本，这也导致了去年10月美国债券利率快速下降的窗口。香港股市几乎没有上涨，而日经则引领全球上涨（中国和日本是亚太地区最大的两个市场，两者是跷跷板）。当时交流最多的逻辑是押注日本货币政策正常化后日股和日元的双重升值。然而，这一逻辑在央行今年开始加息后被伪造，日元进一步迅速贬值，主要非美国货币贬值最严重，所以一些资本最近回到香港，这是自3月19日日本加息以来日经指数下跌发达市场，香港股市的核心原因，基本上是去年的反向解释。

今天北行资金净买入3.89亿元。

从行业表现来看，银行、交通、医药、煤炭涨幅居前，前三个交易日军工、传媒、计算机、通信跌幅居前。

今天胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不含糊:

外资回归港股，一方面对港股有利，有估值修复的机会，

另一方面，这也表明一些客观环境因素正在改善，外国投资者的信心和预期再次提高，这也有利于a股。

最近发现上海街头外国人越来越多，可能代表了一些变化。

今年第一季度，浦东国际机场港口外国人入境人数达到147.7万人次，约为去年同期的5倍。