#拾麦种田# 许多投资者为自己设定了一个特定的回报目标，这是错误的。不幸的是，设定目标并不意味着它会实现。也就是说，无论你设定什么目标，最终都可能达不到标准。如果你认为市场先生是投资机会的创造者，并为你创造价格与公司价值不一致的投资机会，那么你就有成为价值投资者的先决条件。假设你为自己设定了一个每年赚15%的目标，但它不会教你如何达到标准。投资回报与你的努力或意愿的强烈程度没有直接关系。挖沟的工人加班一小时就能拿到更多的钱，计件工完成的件数越多，赚的钱就越多。但对投资者来说，这并不是说你可以通过更努力地思考或投入更多的时间来获得更多的回报。投资者所能做的就是继续坚持自律和严格的方法。随着时间的推移，它将得到回报。与其设定具体的投资回报率，不如盯着风险(不要让自己赔很多钱)，即使看起来很合理。———在股市投资中，塞思卡拉曼是否应该为自己设定具体的回报率？塞思卡拉曼在这里表达的意思是不要设定具体的回报目标。原因是:“投资回报与你的努力或意愿不直接相关。”。也就是说，如果你每天努力学习十个小时，如果你渴望快速赚钱，你可能不会如愿。股市不是计件工，投资回报与努力程度和目标欲望没有直接关系。塞思卡拉曼的意思是：与其设定目标，不如“坚持严格的自律方法”，而不是“盯着风险”。这类似于巴菲特“只要努力工作，不要问收获”的态度，这类似于巴菲特“关注球场，不要盯着分牌”的态度。然而，巴菲特一直有自己的长期职业利润目标：年复利15%。这和塞思卡拉曼不一样。要明白，15%是职业股市合理的年利目标。巴菲特、塞思卡拉曼、霍华德马克斯和施洛斯的年利润只有20%。他们都是格雷厄姆的基本守正观念者，但他们都有不同的惊喜方式，但投资结果的回报是一样的。可见，只要你能长期(几十年)获得20%的职业年复利，那就是投资大师。20%是职业股市年均复利天花板，72个20%是50万倍，非常惊人。既然20%是所有格雷厄姆概念大师的共同目标，为什么要设定15%的年利润？巴菲特就是这样设定的，因为降低期望值可以让你更快乐。目标是15%。如果你达到20%，你会比预期的更快乐。如果你达到20%，你就不会那么快乐。而且，如果今年15%20%的复利是动态的(“8%+当年指数涨跌”，13%+当年指数涨跌)，因为股市每年都很不平均，大年盈利多，小年或熊市盈利少甚至亏损小。此外，如果今年15%和20%的复利是动态的（“8%+当年指数涨跌”，13%+当年指数涨跌），因为股市每年都非常不平均，新年利润更多，新年或熊市利润更少甚至损失更小。因此，如果你是格雷厄姆概念的门人，你可以设定年利目标，最好是15%。就像巴菲特的职业目标一样，这是一个合理的职业年利目标。即使设定了这个合理的目标，也不要像塞思卡拉曼和巴菲特那样认真对待这个目标，因为股市太多变了，股市不是线性思维的地方，只是努力工作，长期自然，短期思考只会增加虚假或痛苦。例如，巴菲特90%的股票案例在买入后下跌，其中许多是20%或30%。就连最经典的可口可乐和华盛顿邮报也下跌了20%或30%，几年后买入没有上涨。关注价值，而不是每天考虑年利目标。只要目标合理，只要格雷厄姆的概念得到实施，股票就会迅速上涨，有些目标只会在几周或几个月内实现。股市一定是非线性思维的地方，不能思考过去和现在的未来。结论是，格雷厄姆的概念门人可以设定15%的动态合理年利目标，但他们应该每天抛开这个目标，关注“价值”和“风险解决”。从长远来看，目标往往是以各种不可预测的非线性方式自然实现的，因为这是所有大师的职业实践结论，也是我的长期实践经验。道路过程中有各种曲折，动态15%（20%）目标最终将回归平均值。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统