1. PMI数据较好，密切关注顺周期；

2. 实施电子，顺周期跟随相关大宗为面板，LED、CCL、存储；其中，面板在相对位置，LED、CCL；

3. 3月份面板产量增加催化，1月75%，2月80%，3月85~90%；补库了。

一周前，夏普减产的消息出来了，趁着PMI和面板的作物动量，引起了人们的关注。

5. 是否可持续，是否真的预期逆转：补充库下的作物动力稳定，预计可持续。宏观不伪造，微观也有行业数据验证的面板；核心是否能取代新技术和技术成为一个大方向

6. 不太可能成为科技基金选择的重要方向。面板的繁荣与周期密切相关。如果面板需求能够上升，就必须有全球经济复苏和国内经济。这个命题太大了。

7. 从空间上看，TCL下单季度收益增加到18亿，年化72亿；估值为13.4X；PB 1.84X，在涨价缺货的持续周期中，公司PB 提升为3~4X；对应PB弹性 50%~100%。确定性不高。短期内，人们仍然认为周日的PMI超出了预期。除非有进一步的证据表明它是微观的，否则面板只能用于防御。当经济好的时候，公司就会起床，经济不好的时候就不会下降。

TCL科技今日涨停的原因:群智咨询显示，3月份32/50/55/65/75寸TV面板价格较2月份分别上涨1/2/4/5/5美元，其中55/65/75等大型面板价格较2月份进一步上涨2/4/4美元。

华工科技&光迅科技大涨的原因:

23年海外算力大幅增加，徐创/天孚/沪电业绩超出预期-> 24年来，国内H/阿里/字节等GPU供应大幅缓解，国内计算能力需求大幅增加，如光模块/网络——下一阶段国内潜在需求超出预期:

1、#最近，国内H/互联网客户增加了400G等相关订单；

2、#在供应紧张的背景下，价格上涨优于预期；

3、#25年来，国内需求叠加新GPU批量生产，需求优于预期；SEVEN研究记录