长电科技重磅收购3 月 4 日晚，长电科技公告拟自筹资金 6.24 收购西部数据子公司1亿美元 Sandisk China 上海盛碟半导体持有上海盛碟 80 % 公司主要从事先进闪存储产品的包装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、 MicroSD存储器等。该产品广泛应用于移动通信、工业和物联网、汽车、智能家居和消费终端等领域。其工厂自动化程度高，生产效率高，是一家在质量、运营、可持续发展等方面多次获奖的“灯塔厂”。

上海盛碟半导体2022/2023H标的公司财务数据 总资产为 41.41/43.62 股东全部权益亿元 33.29 /32.84 营业收入1亿元 34.98/16.05 亿元， 净利润为 3.57/2.22 计算净利率为亿元 10.21%/13.83%，2022 经营状况自年以来一直在不断改善。

标的估值和标的估值 7.8 1亿美元的对价收购 6.24 1亿美元相当于44.97人民币 根据市场法评估目标公司股东的全部权益1亿元 61.57 亿元测算为 0.73X（考虑 80% 股权为 0.91X），按 2023H 利润年化计算 10X（考虑 80% 股权为 12.66X），根据最新业绩预测，长电科技预计2023年归属于母公司的净利润将达到13.22-16.16亿元，预计2023H上海盛盘的年化利润将增加约27.48%。～33.59%的利润(80%的股权为21.98%)～26.87%）本

二次收购将有效补充长电技术的存储和测试能力，结合自身的存储和测试技术体系，预计未来将加快下游客户群的扩大 2024H 长电微晶圆项目有望投产，我们认为长电科技未来正在进行中 AI 在浪潮中，我们可以把握计算能力、存力和通信能力的三个核心密封测试增长点，并对公司在新阶段的新增长持长期乐观态度！长江电子