本周观点:

，海外计算公司股价持续上涨：在参数方面，我们认为升腾910芯片单卡计算能力可与英伟达A100媲美。此外，我们认为华为910比H20更具成本效益，预计华为在国内互联网制造商中的渗透率将提高，相关产业链公司预计将受益匪浅，从而打开长期估值的上限。此外，华为CANN生态已经实现了国内的崛起。我们判断华为生态与主流模型的适应具有重要意义，有利于其他计算平台架构中模型培训和开发的迁移。中央电视台报道，面对美国科技的封锁，中国半导体行业正在逐步发展。据中央电视台援引《英国金融时报》报道，华为的海思设计和中国大陆企业生产的5nm芯片今年将很快推出市场。在计算能力、需求和行业渗透率方面，国内计算能力有所提高。在芯片出口有限的背景下，国内对人工智能芯片的需求继续增长。此外，受人工智能需求的影响，海外算力公司的业绩继续超出预期，如英伟达AMD、戴尔科技等，其本质依然是计算能力供不应求，计算能力主线依然强劲！

计算领域的支持政策：国务院国有资产监督管理委员会召开了“人工智能使产业焕新”企业人工智能专项推广会议。党委书记、国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，将促进企业在人工智能领域的更好发展，发挥更大的作用。中央企业正在加快一批智能算力中心的建设。随着人工智能领域的发展，加快计算能力中心的建设迫在眉睫。计算能力为千行百业数字化转型注入了新的动能。2月29日，贵州算力科技有限公司向中国72家购买贵州算力资源的企业发放了2024年首批89张“贵州算力券”，以促进算力产业的发展。

2024年2月1日，中国移动发布《2024年PC服务器产品集中采购招标公告》，预计采购规模约为26.45万台。本项目采用混合招标，分为22个标包。本公告发布了标包1-标包20及标包22的采购情况；标包21采购规模为0.80万台，另行发布采购公告。2021年和2022年，中国移动分两批进行PC服务器规模集采，总采购规模约为24.59万台。本次招标规模超过前两批招标数量之和。我们预计，在国内替代的背景下，中国运营商服务器的定位率将进一步提高。

投资建议

受益标的：1、国产链:高科技发展、神州数码、拓息、泰嘉股份、海光信息、中科曙光、开普云、恒为科技等。、英伟达链：工业富联、浪潮信息、鸿博、紫光等。

投资建议：

重申能源IT坚定乐观、SaaS云计算、在金融技术、智能驾驶、人工智能等繁荣轨道上，积极推荐以下七条投资主线：1、新创:国内数据库领先太极股份，国内WPS领先厂商金山办公(联合覆盖中小板块)，国内服务器领先中科曙光，“中国核心”海光信息。

其他受益目标还包括:1)信创软件:中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件:中国长城、龙芯中科、拓息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、东方电子、唯一标的能源互联网朗新科技(通信组联合覆盖)。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外，宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景。4、智能驾驶:重点推荐德赛西威(汽车组联合覆盖)智能驾驶舱领头羊、驾驶舱+驾驶OS领头羊中科创达，以高精度地图领头羊四维图为重点受益目标。5、人工智能:重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全:重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信。安恒信息作为新兴安全龙头的细分，也将受益匪浅，其他受益对象包括:启明星、美亚柏科等。7、SaaS云计算：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、金山办公(与中小盘联合覆盖)办公软件龙头、超融合领军深信不疑。华西证券