自龙年第一个交易日以来，香港股市连续三天取得了长足的进步，相当热闹。2月16日，香港股市再次大幅上涨，恒生指数再次上涨1.6万点，上涨2.48%；恒生科技指数上涨3.71%，TMT板块高温不退，万国数据上涨近15%，阅文集团上涨超过10%；此前持续下跌的医疗保健行业也强劲反弹，微创医疗大幅上涨24%，药明生物大幅上涨10%以上，汽车股和房地产股也大幅上涨。根据前期发布的基金季度报告，许多公共基金早在去年第四季度就伏击了香港股市的生物医药、人工智能、新能源汽车等行业。许多香港股票基金经理认为，在流动性改善的预期下，香港股市预计将迎来利润和估值修复的双击市场，基本上在第一季度等待香港股市是否极端。港股龙年迎来三连阳龙年初，港股迎来了良好的开局，已连续三个交易日强劲上涨。截至2月16日收盘，港股连续三天收红，恒生指数区间上涨3.77%，恒生科技指数区间上涨6.89%。其中，受春节热卖影响，香港影视概念股持续上涨，阅文集团近三天涨幅超过17%，稻草熊娱乐、乐华娱乐、猫眼娱乐、阿里影业等。新闻方面，根据灯塔专业版数据，截至2月16日12时53分，2024年春节档(2月10日至2月17日)总票房(含预售)超过70亿，其中《热辣滚烫》暂时排名第一。房地产股也全线上涨，碧桂园服务、融创中国、R&F房地产(0277)上涨11.11%、许多股票，如远洋集团，上涨了10%以上。据工、农、中、建、交五大国有银行最新披露，其对接的房地产融资“白名单”项目已超过8000个。中信证券研究报告指出，预计2024年房地产市场结构将发生很大变化。随着抵押贷款利率下降，居民购房负担下降，购房贷款限制将继续放松，促进改善需求的释放。预计核心城市房价将逐步稳定。此前，逆势下跌的医疗行业也在龙年强劲反弹，微创医疗上涨22%，思派健康上涨约21%，药明生物、信达生物、泰格医药等大幅跟进。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，香港股市连续三天开盘上涨的主要原因是受到许多积极政策的推动，以及节日前a股市场连续四天上涨，推动了整个市场人气的复苏。节前市场迎来了一系列优惠政策，市场不是极泰来，a股和港股触底反弹，联合上涨。新任中国证监会主席吴青上任。监管机构在春节期间处罚了几项违法行为，表明了监管机构建设健康资本市场、打击违法犯罪、创造“三公”市场环境、保护中小投资者利益的决心。严厉打击各种违法行为，可以有效提高a股市场的可投资性，大大提高国内外投资者对中国资产的信心。从长远来看，香港股市实际上从1月22日左右开始触底反弹。网易-S、微博-SW、许多股票，如理想汽车-W，已经从低点反弹了20%以上。值得注意的是，在香港股市复苏的前夕，许多公开募股基金在市场回调时提前伏击香港股市，等待反弹。根据海通证券研究报告，去年第四季度，公开发行基金主要增加了香港股市的人工智能、生物技术和新能源汽车行业。其中，人工智能板块重点关注金蝶国际和文悦集团，基金持股市值比例环比增长1.2/0.1个百分点，排除股价影响后增长1.1/0.1个百分点；生物科技板块重点关注康芳生物和金斯瑞生物科技，基金持股市值比例环比增长0.7/0.4个百分点，排除股价影响后，增持幅度为0.7/0.4个百分点；新能源汽车板块重点加仓长城汽车和理想汽车-W，基金持股市值比例环比上升0.5/0.4个百分点，排除股价影响后增持0.5/0.3个百分点。以金蝶国际为例。Wind数据显示，去年第四季度，全市场有43只基金加仓，包括陈皓管理的易方达港股通成长、王贵重管理的嘉实尖端科技、王培管理的中欧互联网先锋等多家明星基金经理的产品，共增仓约8600万股。王贵重表示，他长期对人工智能和数字化方向持乐观态度。他认为，数字化的本质是利用技术手段提高组织信息计算、存储和传播的效率。这一轮数字化将与人工智能深度融合，为中国公司带来发展机遇。王贵重表示，他长期对人工智能和数字化的方向持乐观态度。他认为，数字化的本质是利用技术手段提高组织信息计算、存储和传播的效率。这一轮数字化将与人工智能深度融合，也将为中国公司带来发展机遇。他特别提到，这一轮人工智能GC也将深刻影响软件行业，加快数字化进程。目前，整个行业的估值仍处于历史较低水平。金斯瑞生物技术还获得了40多只基金的加仓。增持基金包括胡宜斌管理的华安繁荣试点、乔迁管理的兴泉合丰三年持有、陈浩管理的易方达港股通成长、赵蓓管理的工银成长精选等多家明星基金经理的产品，总增持约3000万股。相比之下，该基金主要在去年第四季度减少了香港互联网、CRO和教育培训。其中，当地生活服务平台美团-W和短视频巨头快手主要减持互联网板块。-W，基金持股市值比例环比大幅下降4.1/1.6个百分点，排除股价影响后的减持幅度为3.3/1.5个百分点；CRO板块主要减持CRO龙头药明生物和药明康德，基金持股市值比例环比下降2.2/0.1个百分点。消除股价影响后，减持幅度为1.9/0.1个百分点；教育培训板块主要减持东方选择和新东方-S，基金持股市值比例环比下降0.4/0.0个百分点，排除股价影响后的减持幅度为0.4/0.1个百分点。预计香港股市将迎来利润和估值修复的双击，展望未来市场。许多香港股票基金经理对2024年的香港股市表示乐观态度。预计香港股市将迎来利润和估值修复的双击，展望未来市场。许多香港股票基金经理对2024年的香港股市表示了相对乐观的态度。他们普遍认为，经过长时间的下跌，香港股市目前的安全边际很高，特别是在流动性改善的预期下，香港股市预计将迎来利润和估值修复的双击市场，而不是非常泰国。富中国中小型基金经理张峰认为，2024年第一季度基本上等待香港股市，香港股市估值低，经历了长期下跌，一些负面因素也得到了相对充分的反映，主要挑战是等待政策的实施和效果需要时间。此外，美国潜在的衰退也是未落地的靴子。张锋表示，他的投资策略之一就是关注高股息股票，同时也配置了一些具有真正增长潜力的成长型股票。汇丰金鑫港股双核战略基金经理傅倍佳预计，2024年，香港股市将率先下跌，全年核心矛盾是利润增长，流动性预计将在年中实质性改善。“我们预计蓝筹股将具有很强的盈利韧性，但市场对中期增长和企业现金流确定性的预期将继续削弱。在财政努力的背景下，利润预期将回升。预计2024年香港股市的流动性压制将缓解，因为预计利率端将建立下行趋势。香港股市有望开启利润和估值修复的双击市场。” 付倍佳说。在行业配置和股票选择方面，傅选择了“确定性+创新”的配置，主要关注三条主要投资线：一是利润增长超出预期的机会：由于经营杠杆灵活性大，早期成本降低和效率提高，轻资产行业利润预计将继续超过预期；与此同时，一些领先公司的新技术/产品突破预计将迎来下一轮收入扩张机会，预计将开启二次增长曲线。我们对互联网、部分消费服务和电子投资机会相对乐观。二是关注美国债券利率下降的机会:美国债券利率第四季度下降，预计2024年全年下降。我们关注市场预期低、美元负相关弹性大的行业；供需格局好，价格弹性贡献利润超出预期。我们对有色金属和创新药物的投资机会相对乐观。三是关注高股息资产的机会:关注基本面巩固、ROE整体水平稳步上升、分红意愿提高的高股息资产的投资机会。我们对能源和通信的投资机会相对乐观。券 商 中国