本博评论:a股年后开盘，可以关注AI板块。以下摘自网络。

　　四天翻倍！日本首富孙正义暴利6111亿元，彻底翻身

　　曾经差点被孙正义卖掉的Arm，现在却成了他挽回面子的“大杀手”。

　　受英伟达和业绩的影响，Arm的市值在三个交易日内翻了一番以上，而持有Arm股份约90%的软银成为这波上涨的最大受益者。

　　早在2023年6月，孙正义就告诉外界，“在过去的几年里，软银一直专注于防守。三年前，软银账面没有太多现金流，但该集团的现金增加了5万亿日元，因为它一直处于防守状态。”

　　所以，他宣布软银集团将处于相对休眠状态，并在人工智能领域发动攻击。

　　不仅如此，孙正义还高调宣布，软银将迅速反击，希望软银能引领人工智能革命。现在，孙正义的“水逆”似乎已经结束了。

　　事实上，正如孙正义所判断的，全球半导体繁荣周期的上升趋势已经开始，人工智能时代即将到来。

　　不得不说，孙正义又赌对了。

　　这一轮Arm的暴涨主要是由于两个因素：

　　首先，自2022年10月以来，随着全球人工智能浪潮的席卷，英伟达的股价上涨了500%以上。英伟达作为全球领先的人工智能芯片企业，不断创历史新高，成为行业追求的对象。

　　在全球半导体繁荣周期下，高盛、美国银行和摩根士丹利提高了英伟达的目标价格。高盛认为，各国政府和科技巨头对人工智能基础设施建设的投资将进一步促进英伟达的收入。因此，他们平均将2025年至2026年英伟达的年利润预期提高了22%。在这种背景下，英伟达已经连续超越亚马逊、谷歌等公司，成为美国股市第三大市值公司。在英伟达的支持下，其他人工智能芯片企业也成为市场的热点，Arm就是其中之一；

　　第二，Arm最近发布了2024财年第三季度业绩报告。财务报告显示，该公司在第三季度实现了8.24亿美元的收入，创历史新高，同比增长14%，超过分析师预期的7.6亿美元；净利润为8700万美元。调整后，每股利润为0.29美元，高于分析师预期的0.25美元。

　　Arm相关高管表示，扩张战略已经开始得到回报。

　　Arm可能成为孙正义的“最后一部作品”，他自己可能会因为这笔交易而重新确立全球投资大师的低水平，并圆满结束他的职业生涯。

　　一、差点卖掉Arm

　　孙正义的悲剧源于2015年的退休计划。

　　由于接班人的无能，他不得不卖掉阿里巴巴的股票进行对冲。在收拾烂摊子的过程中，孙正义越陷越深。

　　2017年，孙正义试图说服沙特主权基金出资，筹集1000亿美元，成立一期愿景基金，以使软银更上一层楼，重现投资阿里时的“辉煌”。

　　令他惊讶的是，他的决定几乎把软银推向了深渊。

　　由于一期愿景基金的投资方向，主要是共享经济、大旅游和人工智能。毫无意外，他花了很多钱投资优步、WeWork等行业龙头公司。

　　根据软银财务报告，愿景基金一期成立三年来，已投资700亿美元，累计投资滴滴旅游等88个创业项目Uber、OYO、许多共享经济领域的企业，如WeWork。

　　在孙正义的“钞票能力”下，软银很快就成了优步、这些企业最大的股东WeWork。但万万没想到的是，这些企业竟然坑了孙正义。

　　尤其是Wework。

　　WeWorkIPO计划失败后，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊评论道：“WeWork首次公开募股的失败标志着一个时代的结束。投资者不再愿意为过度投资买单，为未盈利的企业提供慷慨资金的日子已经结束。”

　　为了缓解软银集团的现金流，孙正义首先想到的是出售阿里巴巴的股票。然而，在这种“黑洞”损失下，软银几乎清算了阿里巴巴的股票，Arm也被搁置在货架上。

　　2020年，软银与英伟达达达成协议，计划以400亿美元的价格出售Arm。当时，Arm是孙正义手中最有价值的资产之一。如果英伟达并购成功，将是世界上最大的芯片并购和软银历史上最大的资产销售。

　　然而，由于美国、英国和欧盟的反对，销售计划最终于2022年2月公布。因此，软银寻求Arm重新上市。

　　2022年11月，孙正义宣布将集团的日常工作交给CFO 软银高管，如后藤芳光，将来会专注于芯片公司Arm。

　　二、孙正义的“柳暗花明”

　　孙正义的“等待”换来了好的结果。

　　2023年9月14日，Arm在纳斯达克上市。作为2023年全球科技领域最大的IPO项目，ArmIPO获得28家投资银行参与，超额认购10倍以上，共发行ADS9550万份，筹资48.7亿美元。台积电、苹果、英伟达、三星、谷歌、Synopsys等10家公司已成为基石投资者。

　　软银作为Arm的控股股东，在其上市中获得了超额回报。

　　孙正义说，Arm是软银的未来，他也相信Arm 收入将在五年内增长5倍以上。

　　此前，2023年8月，软银以161美元的价格从其“愿景基金”手中收购了Arm25%的股权。

　　众所周知，Arm的主要商业模式是技术授权许可。

　　此前，许多投资机构对该公司并不乐观，认为其增长空间有限。从长远来看，ARM手机处理器业务的增长面临着挑战，其在云计算处理器、汽车芯片、AI 尝试和布局也没有形成垄断。

　　因此，从上述维度来看，市场对Arm的看法似乎存在分化。

　　根据Arm披露的财务报告，其专利许可收入增长强劲，授权期内收入3.54亿美元，同比增长18%。

　　不仅如此，Arm预计第四季度收入将达到8.5亿至9亿美元，也高于分析师平均预期的7.78亿美元。

　　该公司表示，由于人工智能的需求，该公司正在开拓新的市场，其主要的智能手机业务正在从低迷中恢复。

　　受财务报告超出预期的影响，2月8日Arm股价飙升47.89%，4个交易日飙升104.12%，市值超过1680亿美元，目前市值下降至1299.49亿美元。据报道，软银持有约90%的Arm已发行股票，这意味着软银持有的Arm股票市值已达到1169.5亿美元。根据其320亿美元的投资，Arm的收入超过849.5亿美元（约6111亿元），这意味着其在Wework和Uber方面的所有损失都已收回。