2024年的市场已经持续了一个月,整个1月的市场下跌幅度相对较大,低于之前的预期,这表明虽然新年已经到来,但市场趋势并没有改变,现在市场趋势延续了2023年的下行趋势。本月市场加速触底,国家队频频出手。据统计,国家队购买ETF的总量可能超过1000亿元,在市场的几个关键时刻起到了很好的支撑作用。市场一度大幅反弹,收复2800元、两个重要的整数关口,2900。但由于市场信心的恢复需要时间。在1月的最后几个交易日,市场再次大幅下跌,特别是国家队主要购买ETF,主要是上海和深圳300,一些中文股票、高股息、低估值股票表现强劲。然而,一些小盘股大幅下跌,尤其是近年来创业板指数的新低,这对投资者的信心造成了很大的打击。因为大多数投资者没有买中文大盘股,而是买了更多的小盘股。因此,在最近的市场分化趋势中,投资者的感受比指数下跌更严重。许多投资者在1月份损失了20%-30%,甚至更多,这也给了我们一些启示,即国家队不仅要在救市时购买沪深300、中证500这些大盘股、中盘股,还要去购买创业板指数等ETF,这样才能提振市场的整体信心。而且对于小盘股指数来说,不需要太多的资金来支撑底部。当前市场走势已经非理性,远离经济基本面。市场的下跌在很大程度上是投资者悲观情绪的反映,出现了一些恐慌性抛售。华尔街有句话:风险上升,机会下降。但在a股市场,风险往往会下降,因为股价的持续下跌会导致一些融资板块被迫平仓。市场上也有传言说,一些证券公司发行的产品规模高达数千亿,有些可能会被动进入,即在股指期会议上做空,这将加速市场下跌。因此,采取有力措施及时改变当前市场持续下跌的局面,可能需要更大的优惠政策和更大的资金支撑,甚至可以拉升,形成盈利效应,扭转投资者的信心。当市场趋势上升时,市场将形成积极反馈。如果市场重新收复3000点,形成五连阳甚至六连阳,场外资金就会进入市场。居民储蓄也有望通过购买基金或直接开户成为市场增量基金,因此扭转市场趋势至关重要。当然,扭转市场趋势不仅要在资本市场本身下功夫,还要出台一些政策来扭转大家对经济增长的预期。因为股市反映了经济方面,如果我们对经济增长的预期能够改善,也能提振市场信心,如有效解决房地产市场、地方债券和中小型金融机构三个风险领域。现在房地产市场政策已经调整,释放了一些好处。住房和城乡建设部表示,每个城市都可以根据城市政策调整房地产监管政策。广州立即放松,120套以上房屋放开限购,120套以下房屋也推出了销售、租赁、租赁等政策,但距离完全放开限购还有一定距离,但房地产市场发生了重大变化,许多城市供过于求,房价上涨势头得到有效遏制,甚至大幅下跌,此时,要及时果断地全面取消房地产限购限贷,释放一些需求,稳定房价。投资者的家庭资产负债表可以结束收缩,进入扩张周期,这样消费者的信心就会到来,投资者的信心也会到来。投资者的家庭资产负债表可以结束收缩,进入扩张周期,这样消费者信心和投资信心就会到来。金融应加大对房地产企业的支持力度,防止一些大型房地产企业破产,这也将有效解决投资者的担忧,彻底扭转投资者的悲观预期,推动经济复苏和股市复苏。最近,政策方面有很多好处,包括基于投资者的监管理念和暂停限制性股票转让,这有利于资本市场的长期健康发展,包括何立峰表示,要提高上市公司的质量,这是高质量经济发展的基础。上市公司是资本市场的基石。通过提高上市公司的质量,有利于提高资本市场的长期可投资性,使投资者能够通过购买股票和基金赚钱。建设金融强国离不开繁荣的资本市场。如果资本市场能够走强,形成财富效应,这是推动消费和稳定经济增长的最佳手段。最近,市场加速下跌,出现了一个新现象,即市场指数下跌幅度不大。由于一些国家队购买了一些大盘股ETF,投资者的风险偏好相对较低,以筹集一些低估值、高股息板块,因此市场指数下跌不大。然而,中小股大幅下跌,尤其是创业板指数近年来屡创新低,说明中小股股价格弹性大,估值高。因此,当市场下跌时,没有太多的支撑。此外,许多中小型投资者配置的股票相对单一,有些甚至增加了两种金融和杠杆。因此,下一步将出现恐慌性抛售,甚至强制平仓,形成连续下跌和踩踏性下跌,因此,我们也应该高度重视中小型股票的下跌。虽然中小盘股的市值不大,但由于许多中小投资者配置了更多的中小盘股,对信心的下一个打击相对较大,甚至可能导致新一轮的恐慌。通过两种融资配置进行投资本身是一个很大的风险。我一直反对投资者增加杠杆,因为一旦增加杠杆,时间不是你的朋友,而是你的敌人。即使市场前景出现新一轮上涨,市场前景仍有市场,但如果杠杆率相对较高,一旦股价在短期内大幅下跌,可能会被迫平仓,可能会赔钱。所以我再次呼吁你不要增加杠杆。特别是在投资时,我们必须结合基本面配置一些表现良好的白马股票和领先股票,尽量不要配置估值高、没有业绩支持的小盘股。当这些中小型股票下跌时,没有业绩支持,因此短期下跌将相对较大。从长远来看,股价的表现取决于公司的长期业绩增长,即股价短期为投票机,长期为称重机。所以在投资时,我们必须把股票作为公司的股东证书,而不是作为一系列代码,这样我们才能真正实现价值投资,并从长远来看击败市场。一旦市场下跌,投资者的风险偏好相对较低,大多数投资者会购买低估值、高股息的股票,一些没有业绩支持的高估值小盘股可能会大幅下跌,下跌后估值不便宜,因此风险相对较大。所以这次的下跌也给了很多投资者一些警告,就是买股票一定要看基本面,一定要选择公司的股票买,而不是炒主题。回顾2023年,市场几乎下跌了一年,很多股票在下跌一两年的基础上又下跌了一年。从股价来看,很多股票的股价只有顶价的三折、四折,有的甚至只有两折、三折。这些因素在2023年的市场下跌将在新的一年里发生变化。变化的程度仍然存在一定的不确定性,这取决于政策的力度。例如,2023年中国经济复苏,消费也出现了一定程度的增长。然而,由于许多居民的收入增长缓慢,许多人没有钱消费,因此消费增长遇到了一定的瓶颈。餐饮和旅游等聚集消费增长较好,而家用电器和汽车等耐用品的消费增长较差。因此,在2024年,尽一切可能提高居民的工资收入水平,提高就业率,提高居民的工资收入,这是提高消费的根本途径。居民收入分为工资收入和财产收入。一方面,通过扩大政府投资,创造更多就业机会,支持私营企业的发展,吸收更多就业人口,提高工资收入。因此,不建议出台行业紧缩政策,而是鼓励各行各业的大发展和扩张,以吸收更多的就业机会。当人们的收入预期很高时,消费者信心就会到来。另一方面,为了增加居民的财产收入,中国人的主要财产是房地产,其次是股票或基金。通过稳定房地产市场,提振股市,扩大家庭资产负债表,增加家庭资产,提高居民的消费信心和消费能力,2024年可能超出预期。但这些都是基于我们在政策上的努力。例如,房地产市场应采取重大措施,有效解决房地产市场的系统风险,防止房地产市场的风险溢出。让房地产市场交易更加市场化。房地产市场的交易通过取消限购限贷活跃起来。这使得房地产成为推动经济增长的因素,而不是拖累经济增长的因素。同时,通过增加政府投资来弥补民间投资的不足,如增加对传统基础设施和新基础设施的投资,采取有效措施解决地方债务风险,使地方政府有更多的资金和精力进行一些基础设施投资。从层面上看,发行国债投资可以一举两得,不仅可以创造更多的就业机会,还可以直接创造GDP,从而稳定经济增长。通过积极的财政政策推动经济增长,应尽快实施,使经济增长,预期提高,资本市场有条件在2024年推出牛市。目前的不确定性是这些宏观经济政策的力度,以及资本市场本身的资本规模。此前,许多专家建议建立一个平均基金,通过数万亿的真金白银来推动股市,不仅支撑底部,而且拉起来,从而形成盈利效应,形成一个积极的循环。这样,资本市场的趋势可能会逆转。然而,设立平行基金并不一定意味着设立一种叫做平行基金的基金。例如,国家队的这些基金实际上是这类基金,但目前进入市场的金额并不是特别大。如果未来能超出预期,比如国家队的资金进入市场可以超过1万亿甚至2万亿,彻底扭转市场的悲观趋势,那么2024年也可能出现牛市。现在市场再次出现加速底部趋势,许多中小股下跌远远超过指数,投资者信心接近冰点,所以现在是国家队加强市场救援的好时机,必须防止大量融资清算引起踩踏,然后拯救市场可能需要更多的资本,很难扭转市场下跌的趋势。因此,从2015年下半年的经验教训中吸取教训,应果断采取大规模资金,使市场趋势完全逆转,形成积极反馈。打个形象比喻。我们小时候在农村使用的拖拉机需要一个摇板才能启动。如果我们手动摇动发动机,机器将启动。启动后,无需人工干预,市场本身将沿着上升趋势发展。因此,目前,我们必须加大投资力度,果断改变当前市场的下行趋势,成为上行趋势。至少从牛市和熊市的分界线来看,上证综合指数在突破牛市和熊市分界线进入牛市趋势之前,必须上涨20%以上。一旦市场形成牛市趋势,市场有赚钱的效果,那么外部资金就不请自来,市场的引擎就会自动启动。
市场一度大幅反弹,收复2800元、两个重要的整数关口,290
2024-02-04