1、半导体:寒武纪落地中国移动业务场景，算力国产化大势所趋

???电子指数上周上涨3.7%，迎来明显反弹，其中消费电子领涨，半导体板块反弹幅度弱于行业。

上周回顾：

1）XR：上周板块大幅上涨，带动恒轩科技、高中科技等个股大幅上涨。我们可以期待苹果MR的销售和国内XR进展的催化。建议关注低估值驱动的ICOEM领导者：晶合集成。

2)设备:上周北方华创反弹6%，设备板块涨幅较好。我们认为北方华创跌至低位，可以关注光伏需求的触底。

3)计算能力:上周寒武纪和海光调整，市场可能会担心寒武纪解禁(1/2)。、英伟达H20随后向中国发货。最近，寒武纪已经完成了中国移动12家省级公司的适应，并正式推出。我们认为计算力芯片本地化的总体趋势。

???前瞻性事件:寒武纪、百维存储、中瓷电子1/2~1/4日迎来大规模解禁，关注解禁可能产生的影响。寒武纪承诺不减持，预计影响不大。

???组合：北方华创、晶合集成、寒武纪、正帆科技、海光信息。

2、汽车电子：问界M9、小米汽车年度结束，关注24年CES展

1)上周回顾:受MR催化，上周光学光电板块上涨8.3%，其中亚世光电+61%、力鼎光电+40%、蓝色光学+16%、联合光电+15%。华为问界M9正式发布，十大汽车黑科技集中亮相：百万像素智能投影，十屏全配，HUAWEI XHUD临境抬头显示，ADS 2.0、全维安全，途灵智能底盘，巨鲸800V高压平台，小艺智能助手，HUAWEI SOUND卓越系列和超级增程，价格从46.98万元开始，12月30日肯定超过2万元。小米汽车技术新闻发布会年底，介绍了电动驱动、电池、大压铸、智能驾驶、智能驾驶舱五大核心技术。智能驾驶基于超级计算能力芯片和感知硬件，采用最新一代的底层算法：BEV+Transformer+占领网络，全面整合大型模型技术。小米首款车的价格还没有公布，雷军直言不讳地尊重科技，14.9万的定价是不可能的。

前瞻性事件:关注1/9CES展，预计将发布相关智能驾驶和智能驾驶舱的新产品。

：永新光学、电连技术、兴瑞科技。

3、消费电子:CES即将举行，关注AI赋能硬件终端

???上周回顾：

1)上周消费电子指数上涨3.2%。MR板块周五特别明显上涨。我们认为，市场可能会进一步增加对苹果周五跟进其他品牌的关注。

2)传音控股发布23年亮眼业绩预测，预计23年收入约621亿元，同比+33.3%；回归母亲的净利润为54.9亿元，同比为+121%。23年业绩的显著增长主要是由于市场持续发展和叠加产品升级，业绩达到历史最佳水平。我们认为，目前公司有足够的市场和产品战略增长空间，预计24年将延续23年的增长路径和动能。

???事件前瞻：

1)2024年1月9日至12日，CES（国际消费电子展）将在拉斯维加斯举行。英伟达首席执行官黄仁勋将在开幕前夕发表CES特别演讲，宣布最新的生成人工智能突破。三星首席执行官也将举行《AI for All：人工智能时代的联系活动。我们相信人工智能将成为CES的核心主体，进一步推动人工智能终端的发展。

??：

1)部件:兆威机电/长盈精密/收益智能制造/三利谱等。；2)整机OEM:立讯精密/歌尔股份等。；3)XR设备:杰普特/智立方/深科达/易天股份等。德邦电子