回顾中国超级计算和普通云计算能力的发展历史，我们可以发现中国的关键芯片产业从8年前开始从幕后到舞台；我们认为，国内人工智能计算能力预计将在未来三年实现从“可用”到“易用”到“积极使用”的发展阶段，预计2024年国内人工智能计算能力总需求预计将达到211.50EFlops，其中，国内计算能力需求为98.24EFlops，国产化比例为46.45%，国产AI芯片出货量为30.7万，潜在市场规模约为307亿，相当于8卡AI服务器3.84万台，潜在市场规模为409.33亿台。

华为对英伟达的升腾有望成为中国第二个人工智能算力生态系统

自2006年推出以来，CUDA拥有400多万开发人员，共下载4000万，广泛部署在3000多个应用程序中；华为标杆CUDA创造了自己的繁荣生态。华为拥有完善的生态系统和全场景互联网兼容性，在国内人工智能芯片中遥遥领先。IDC数据显示，2022年，中国AI加速卡(公开市场)出货量约为109万张，其中英伟达在中国AI加速卡市场份额为85%，华为市场份额为10%，百度市场份额为2%、华为升腾有望成为未来中国第二个人工智能算力生态，包括寒武纪和绥原科技的1%。

盛腾生态合作伙伴主要基于华为主板迭代，关注现金流更充足、多G端场景标的

基于Atlas系列模块卡，华为合作伙伴推出了自己的品牌服务器，我们认为合作伙伴从“春秋”到“战国”阶段，现金流、股东背景、客户资源是关键，持续充足的现金流预计将占据第一梯队，可以获得更多的大订单和高质量客户份额，集中度有望上升；一体机可以大大降低软硬件投资成本和安装维护技术门槛，从物理层面解决数据安全问题。未来，政府的私有化部署将成为首要的大规模需求，G端真实场景积累的目标有望受益。

相关标的

(1)关键部件：华丰科技、卓易信息等；

(2)服务器:四川长虹、高科技发展、中国数字、中国长城、烽火通信、拓息、广电运通、特发信息、同方股份、软通动力等。

(3)一体机:云从科技、科大讯飞、医渡科技、安恒信息、中软国际、恒为科技、中软国际、开普云等。

(4)软件生态与盘古大模型应用:云天励飞、格灵深瞳、软通动力、北路智能控制、能源科技、航天宏图、中科星图、超图软件等。

风险提示

国际形势变化风险、芯片等关键部件供应风险、下游客户总需求或释放节奏低于预期、国内替代过程低于预期、技术风险、竞争加剧风险等

报告全文

【浙商计算机】