AI 应用和市场趋势
人工智能模型应用降低预期差异：随着人工智能模型和应用降落，续创等光模块公司的担忧减少，计算能力板块迎来了更大的机遇。
新技术驱动需求：波分复用光模块等新光设备的使用增加，硅光CPU光发动机、1.6T光模块等技术突破，促进对高性能、低功耗计算设备的需求。
人工智能模型进一步促进了计算能力需求：谷歌发布了多模态大模型詹姆尼，其原始的生态多模态能力和广泛的应用前景将推动计算能力需求，预测 2027 年 AI 数据中心市场规模达到 4000 年复合增长率超过1亿美元 70%。
谷歌TPUV4的分析 应用网络和光模块
谷歌 TPUv5 发布和潜在影响：市场关注谷歌的新推出 TPUv5 未披露的芯片网络架构可能会在下周的谷歌云智能峰会上发布，未知因素依然存在。
谷歌 TPUv4 结构特点：TPUV4 网络由 4096 由芯片组成，其拓扑结构为三维环结构，支撑 AI 计算集群，使用 OCS(光交换机)连接，光模块和 CPU 相配套。
光模块的用量和技术细节:一个包含64块的大集群需要6144个配套的光模块，谷歌使用波分复用（DWDM）全双工通信模式可减半光纤和光模块 OCS 端口数量，提高效率，降低成本。光模块产业的发展趋势和投资机遇
光模块产业链渗透率低，注重三个方面的变化:1) 2)GPUV4p 渗透谷歌网络架构；3) 谷歌 V5 新芯片架构的变化。
谷歌 GM 预计大模型将引领数据模型应用。 AI 移动终端(手机、机器人、汽车) 等）将在 2024 年度爆发，刺激光模块的需求。预计市场将打破对光模块行业增长可持续性的担忧。800G 光模块的性能超出预期，1.6T周期提前到来，部分 AI 客户有需求，2025年 年上量明显。在芯片供应紧密平衡的情况下，龙头厂商采购规模优势明显，推荐光模块龙头企业。
Q&A
Q：目前光模块行业的投资趋势如何？
A：从趋势来看，从今年四季度到明年一季度，AI 模型和应用程序的着陆将减少国内外的应用 AI 应用预期的差距。以往对业绩增长的担忧主要是由于缺乏应用造成的，但随着应用的实施，这种担忧正在消退。因此，计算能力板块将迎来更大的投资机会。此外，硅光等新兴技术 CPU 光引擎、1.6T 光模块的突破也表明，下游制造商对高性能、低功耗计算设备的需求正在加快。
Q：谷歌新芯片对光模块行业的影响是什么？
A：谷歌发布的新芯片及其数据中心架构，如波分复用光模块、环形器和 OCS 开关等，会在一定程度上拉动一些光器件的用量。这种技术进步是由下游厂商对性能更高、功耗更低设备的加速需求驱动的。
Q：AI 计算应用侧的变化和趋势如何？
A：近日，谷歌发布的多模式大模型“詹姆尼”凸显出来 AI 计算能力应用的进步。三大亮点包括性能强、原始生态多模态能力强、应用范围广。在多任务语言理解上，詹姆尼的强大表现超越了人类专家，表现出了类似人类的理解能力。随着终端制造商推出手机侧 AI 谷歌将詹姆尼引入大模型和Pixel 智能手机表明，大型模型进入移动终端的步伐正在加快。另外，预计从明年开始，整个 AI 应用程序将进入大爆发的时代。
Q：光模块市场的增长潜力如何，数据中心市场的前景如何？
A：AMD 上周大幅上涨 AI 从市场规模预测到数据中心加速器 2027 年将达到 4,000 1亿美元，远远超过以前的 1,500 1亿美元的预测对应于一个 年复合增长率超过70%。这明整个 AI 未来计算能增长的趋势 3 至 5 年内会很清楚。伴随着谷歌等大玩家的推动，更多的企业将参与到计算能力的自我研究和自我建设中。因此，可以预见，光模块市场将有可持续性和相当大的增长。
Q：谷歌 TPUv4 网络架构的拓扑结构是什么？
A：谷歌 TPUv4 网络架构的拓扑结构是由 4096 个 TPUv4 芯片组成的 AI 计算集 群，形成了三维托利斯环的布局。这种结构把 4×4×4（64 个）的 TPUv4 芯片相互连接，形成立方体子结构，称为 block。然后将这些 block 再与 CPU 配合，集中放置在机架上并使用 OCS 光交换机连接它们。最后，这些立方体会形成 4096 个 TPU 由每个节点组成的超级计算机连接到相应的 6 一个节点，最后在三维空间中形成闭环。
Q：谷歌网络架构中使用的光交换机和光模块的特点和比例是什么？
A：谷歌网络架构的关键点是使用 OCS 光交换机可以动态重新配置芯片之间的连接。针对每一个 4096 个 TPU 的集群（pod），计算方法显示每一个 block 需要与 48 个 OCS 交换机相连。从而，每个 block 需要 96 光纤链接，共有 64 个 block，因此需要 6144 光纤与相同数量的光模块相匹配。光模块与 TPU 的比例约为 1:1.5，且 OCS 交换机的数量和 TPU 比例也差不多 1:1.5。需要注意的是，谷歌使用的光模块被称为波分复用 vFR8。谷歌的主流光模块供应商已经发货，但具体使用比例和数量尚未公开 开。
Q：OCS 光交换机在技术和性能上的突出优势是什么？
A：OCS 光交换机的内部原理是利用一种光交换机 2D 的 MEMS 通过微反射镜的定位调整反射镜阵列的光路。除了它的零件 MEMS 除了发射镜阵列外，还包括注入模块、透镜、光纤准直器和 850 纳米相机模块等。OCS 开关的优点是，它只将光从一个输入端口反射到另一个输出端口，没有光电信号转换过程，从而降低成本，增加带宽，比传统开关精度高，损耗低。此外， OCS 交换机可以创建动态逻辑拓扑，提供高性能和低延迟。但是，它的系统 谷歌网络架构的成熟度相对较低，渗透率不是很清楚。
Q：投资者应该如何看待光器件公司给大厂送样或者供货？根据市场结构的变化，光器件的用量有可能增加吗？
A：投资者应关注具有核心光设备能力的制造商对大客户的样品和供应，因为这反映了这些公司的市场地位和商业潜力。随着谷歌等大型企业新网络结构和计算能力应用的发展，这些变化可能会刺激光设备数量的增加。从投资的角度来看，建议关注产业趋势和应用侧预期差的发展，而不仅仅是市场暂时的热度 动。
Q：光模块投资是否有乐观趋势？促进光模块需求增长的因素有哪些？
A：我们对光模块板块的投资机会持坚定乐观态度，预计随着需求的逐步实施，市场对光模块行业增长持续性的担忧将消散。特别是随着数据模型和 AI 应用的循环相互促进，预测 2024 这一年会有更多的出现 AI 结合智能手机、机器人、汽车等移动终端的应用爆发，将进一步刺激光模块需求的增长。产业链研究
