1、从产业趋势来看

1)人工智能出圈频率加快:9月份，ChatGPT多模态，人工智能教育数据良好；10月，人工智能视频“郭德纲说英语”出圈，关注11/6 OpenAI大会(API成本降低&多模态提升)

2）VR/AR：看好苹果Vision

Pro迎VR/AR“iPhone时刻”

2、从行业来看

1)内容创新:“真人互动游戏”带动游戏/影视公司的潜在机会，包括降低生产成本、增加产品供应、丰富分销渠道

2)行业增量:小程序游戏，扩容泛游戏人群+抢占碎片时间，带动300-400亿增量空间。

3、从基本面看

平淡的表现已经落地，期待改进:1)游戏:新产品储备丰富，后续产品节奏好；2)影视:新年&春节快到了，各种优质电影都要上映；3)营销/视频:消费稳步恢复。

4、从股价和头寸的角度来看

媒体估值低，芯片结构健康。媒体指数跌至3月初，人工智能带来的涨幅基本为零，第三季度机构大幅减仓，目前芯片结构更加健康。

相关公司：

1、影视互动游戏：

【游戏】凯英网、三七互娱、吉比特、巨人网、星辉娱乐、盛天网、游族网、掌趣科技

【影视及IP】中文在线、华策影视、奥飞娱乐、捷成股份

[电影]博纳，光，猫眼

2、AI应用:世纪天鸿、南方传媒、万兴科技、易点世界、焦点科技、光云科技

3、潮玩/营销:泡泡玛特，分众传媒

来源于中信建投