不能说A股没有增长，市值一直增长，但指数和回报不增长。这说明融资量越来越大，但是投资回报太差。钱去哪儿了?

　　应该都跑到上市前的早中期股东手中了。

　　为什么?

　　- 首先，过去市盈率太高，等于高价发行，割了一茬。

　　- 然后，上市前的盈利不会没有水份，又一茬。

　　- 然后，各种定增、拉高、出货，又有很多茬。

　　企业持续增利、分红、回购，回报股东吗?这样做的公司太少。小股民有办法保护自己吗?难!

　　所以，指数一直不涨，融资继续大增。相反，美股一直大涨，很多公司分红、回购。