昨天，在知识星球做了一期《黑天鹅和系统性风险》的讲座，其中有人问另一个问题很有意思，这个问题以前也碰到过多次。为什么在08年金融危机中，黄金一样遭遇了暴跌，没有起到避险的作用。

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一般而言，贵金属上涨受三个因素推动，一个是避险，一个是货币宽松，还有一个是实体的供需。第一个影响猛烈但不持久，第二个是基本面，第三个因素影响较小，很多时候可以忽略不计。

很多人只看到了08年金融危机中黄金的大跌，实际上股市和黄金并非同步下跌。股市在2007年10月就见顶了，然后在2008年3月反弹了一波，6月继续下跌，一直到到了2009年3月才见底。

而黄金是在2008年3月开始大跌，到2008年10月就见底了，从此开始了一波轰轰烈烈的大牛市。

所以，请记住以上的时间点，事情的真相就藏在细节之中。

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回首2008年金融危机，大家只记住了2008年。实际上，美国的房地产市场在2006年价格就见顶了，然后2007年开始出现了越来越多的违约情况。2007年下半年，美国第五大投行贝尔斯登出现了次级债的违约，开始陷入了困境之中，10月份股市开始暴跌。

而这段时间，黄金一方面受到了国债收益率下跌的基本面推动，一方面受避险情绪影响，一直都在上涨，而且上涨的幅度很大。

到了2008年3月，贝尔斯登差点破产，但是最后时刻被美联储救助，摩根大通来当了接盘侠。避险情绪因此大幅衰退，股市迎来了一波反弹，而贵金属开始暴跌，这个暴跌除开避险情绪消退，也有获利盘涌出的影响。

但是，除开贝尔斯登，大家发现越来越多的次级债开始违约了，这个时候股市反弹结束，贵金属依然惯性下跌。

到了2008年10月，百年投行雷曼兄弟正式宣告破产。从这一刻起，很多人才觉得金融危机爆发了。绝大部分人问他金融危机是什么时候爆发的，他们可能脑子里都仅仅记得雷曼的破产。实际上，这已经是危机的高潮了，这个时候，全球央行才正式大规模救市。

我们在10月推出了4万亿刺激计划，美国推出了7000亿美金救市计划。这个时候，黄金受到避险和货币宽松双重推动，正式展开了最疯狂的牛市行情，此后美联储又推出了三次量化宽松。

而美国股市则到了第二年3月，受到货币宽松的推动，才见到底部，从此走上了历史上最长的一个牛市。

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我们的思维，往往喜欢简化一些事物，这是高效处理信息的方式，但是却不可避免忽略了细节。就如同“2008年金融危机”这个说法，实际上那一次金融危机可不仅仅是2008年。

当我们思考问题，特别是涉及到了投资决策的时候，就不能过度简化了，而应该从不同的维度来考虑问题。

很多人炒股，很喜欢看K线，但是K线只包含了四个信号，开盘价、收盘价、最高价和最低价。但是每一笔成交的细节，有时候也会包含重要信号，比如某一笔非常重要的大单。当然，我不建议每个人都来看这么细，毕竟脑力也是有限的。

很多人炒股只开一档，也就是显示买卖5个价位，但是开了二挡，可以显示买卖10个价位，会发现更多的信息。而更具体的，涉及到具体的账户，包含的信号就更有效了。比如当年，如果知道哪一笔是徐翔买入的，跟着买的话，大概率会赚翻。当然，这个信号普通人得不到，但是券商可以。

有的时候，我们需要深入到细节，有的时候，我们需要用更为宏观的角度来看。比如有些股票，从日线上来看，有涨有跌，甚至经常涨停跌停，波动剧烈。但是从月线的角度来看，你发现，那些波动根本就不值一提了。

思维就是如此，从不同的时间角度看，不同的空间角度看，都会得出不一样的结论。我们要做的，就是尽量不要让思维局限在某一个角度上，否则不过是盲人摸象，即便有时候投资也赚钱了，也不过是运气使然。