投资环境分析

昨天，沪深两市开盘不一，这也表明短期市场开始产生分歧。而开盘之后，市场迎来分化，证券等权重股走低下上证50展开回落。题材股小幅表现，但整体低迷。此后，板块个股纷纷走低下指数绿盘位置运行。午后，中小创探底回升，指数震荡反抽下几近翻红，全天震荡整理表现。

资金净流入的前五个行业为：医药、银行、非银行金融、家电、计算机，分别增加20.26、16.72、13.00、12.97、11.74 亿元。仅有四个行业资金净流出，分别为机械、通信、钢铁、农林牧渔，净流出5.88、1.74、0.36、0.29 亿元。 按照上市板划分，主板流入 95.79 亿元、中小企业板流入7.87亿元，创业板净流入15.10亿元。

其中，医药行业金流入资金最多。这个板块是值得关注的，7月下旬开始，在市场整体下跌之下，大多数板块以及个股均出现了大幅调整。但医药行业中的子行业商业医药在此期间却显得较为强劲。多只个股在指数大跌期间表现突出，已经在股价的历史高位阶段，比如泰格医药、益丰药房、老百姓等。

医药股的走强，其本质还在于投资防御策略的大行其道，在经济严重下滑，产业转型长路漫漫的大时代下，泛消费领域似乎已经成为了各路资金的必选，之前的白酒，尤其是贵州茅台的千元时代更加说明这一问题。医药也是与大消费领域，同时其行业性质决定了其具有较强的抗风险能力。

再加上最近关于医药领域的政策：短缺药允许企业自主合理定价 ，直接挂网招标采购。这样药企对药价的定价就有了一定的自主权，使得医药板块异动。成为了各路资金开始关注的机会点。

精选个股分析

永泰能源(600157)

技术面表现较好。股价走势上，该股近期股价上行趋势明显，RSI和KDJ指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势。技术面上看后市可能持续上行。

当前股价已破净。该股当前每股净资产价格为1.94，已超过当前股价，说明每股的实际价值已高于交易价格。从中长期看，未来继续大跌的风险相对较小，未来如遇市场回暖，估值修复的空间较大。

【风险点分析】

1、企业盈利能力较差。该企业ROE值（净资产收益率）及ROIC值（投资资本回报率）均低于市场平均水平，说明其盈利能力及其效率较低。

2、最近一个季度业绩不佳。2019年1季度同比利润出现大幅下滑，同比下降了93.7%，公司近期经营业绩不佳。

3、股价可能被高估。该股当前市盈率为141.35倍，明显高于煤炭开采行业平均水平（7.89倍），需注意股价是否被高估。

4、质押率占比较高。该股目前全场质押率已达到52.01%，质押率较高。一旦发生股价暴跌，容易触发质押强制平仓，进而引起股价的进一步滑坡。

5、企业负债率较高且短期偿债能力较弱。该企业短期变现能力弱，且负债资产处于较高水平，说明企业短期偿债压力大。

金杯汽车(600609)

盈利能力强。该企业ROIC值（投资资本回报率）高且ROE值（净资产收益率）高，说明企业盈利能力强。

企业现金流质量高且充分满足资本支出需求。该企业自由现金流为净利润的5.34倍，经营现金流为资本支出的14.87倍，均处于市场上游水平。说明其净利润质量好，收入含金量高，现金流充沛且有能力扩大生产经营规模。

技术面表现较好。股价走势上，该股近期股价上行趋势明显，短期均线组合多头排列，KDJ和RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势。技术面上看后市可能持续上行。

具有行业竞争优势。该公司在乘用车行业中，ROE居于上游水平，具有竞争优势。

【风险点分析】

1、财报中可能存在虚假行为。该公司过往财报中，审计师给出较多负面意见，说明公司财报可能存在问题，应当格外警剔其诚信风险。

2、近期有负面消息。金杯汽车8月23日晚间公告，上半年营收为30.2亿元，同比增长8.22%；净利为4110万元，同比下降15.23%。报告期，公司与青岛海尔模具有限公司合资，拟成立金海智联科技有限公司，拓展高端精密模具市场。金杯安道拓获得高铁座椅发泡业务，目前已经量产，正在进行量产前的产能爬坡。铁岭华晨正在积极获取一汽大众、一汽解放新业务，产品进入试制、试装阶段。