周三市场再度出现剧烈波动。早盘沪指高开后震荡攀升，盘中一度突破2800点整数关口。午后受美股盘前期货大跌的影响，A股逐级走低，临近尾盘跌幅加大，并最终以全天最低点报收。截至收盘，上证指数跌1.83%报2728点，深证成指下跌1.70%报10029点，创业板指下跌1.60%报1887点。两市合计成交金额为8370亿元，较上一交易日减少189亿元。

盘面上个股呈一边倒的下跌态势，两市仅655只个股上涨，3060只个股下跌，个股平均跌幅为1.37%。行业板块方面，仅酒店餐饮一个板块收涨1.11%，其余板块悉数收跌。农林牧渔、医药板块因较强的防御属性，跌幅相对较小。证券板块大跌3.79%，拖累蓝筹股走低；概念板块方面，光刻机、猪肉板块收涨，抗流感、生物疫苗板块微跌。风沙治理、土地流转等前期表现较活跃的板块出现在跌幅前列。综合来看，板块有集体哑火的迹象，市场需要具有持续性表现的板块站出来。

消息面方面，商务部将会同有关部门进一步研究促进汽车、家具、家电等重点商品消费的政策措施。随着疫情得到控制，消费刺激政策或将逐渐推出；发改委再提将重点加快以5G网络和数据中心为重点的新一代信息基础设施建设，新基建板块或将成为近期难得的具有持续性热点板块。

技术上，沪指收带上影线的光脚中阴线，周二的螺旋桨K线确认成为下跌中继。从沪指15分钟级别看，周三早盘市场虽然一度冲高，但始终没有得到成交量的配合，因此在午后杀跌时市场并无招架之力。午后市场开启阴跌模式，直到尾盘杀跌阶段才再度收出放量阴线。由于2月4日沪指形成探底回升的假阳线不能成为最终的底部，因此周四市场大概率将击穿2685点的前低。创业板指在技术上总体强于主板市场，预计将在半年线附近得到较为有力的支撑。

从技术上说，目前已经构成严重超卖，预计市场在将前低2685点击穿后将随时见底企稳回升。但是由于疫情在海外迅速蔓延，加之欧美股市连日来动荡加剧，A股投资者情绪或难以在短期平复。由于疫情已在我国基本得到控制，并且各地已逐渐安排复工，正常的生产生活秩序或将得到恢复。在这种背景下，我们认为，A股的下跌更多地是因为“全球一盘棋”导致的被“错杀”。我们认为市场短线虽然难以避免宽幅震荡，但中长期来看，市场震荡向上的运行趋势不会改变，目前正是配置低估值、高股息上市公司的好时点。此时建议投资者保持冷静，不宜再盲目杀跌，逢低可重点关注和布局受益于政策扶持的新基建、大消费等板块。