
股改是什么意思?
股改是指股权分置改革和创新。说穿了,就是指"非流通股"问题的改革创新。在1980年代和1990年代,国家担心在国有企业股份制改革的整个过程中,由于股权的稀释和国有企业缺乏决策权,个人股份被人为地分为公司股(或非流通股)和个人股(流通股,即在单个股票市场上交易的股票)。
显然,股权分置结构存在许多缺陷。仅举几个例子:第一,相同的股票具有不同的价格和不同的权利。第二,流通股只占总市值的三分之一,这使个人更容易操纵股票价格。第三,流通股和非流通股的权益没有很好的统一,目前大多数股东只关注单个股票的价格上涨。
因此,国家实行股份制改革。其目的可以概括为:消除流通股与非流通股之间的差距,实现上市公司股权的全面流通。这涉及一些难题。为了控制待售商品的流通,任何上市公司的非流通股必须获得流通股股东的意愿。首先,非流通股的流通必将扩大单个股票市场,但是不可能将相同比例的其他资产引入单个股票市场,从而形成单个股票市场。其次,非流通股的购买价格普遍低于流通股的购买价格,流通股股东的心理状态不是很平衡。因此,如果流通股股东愿意的话,就必须给他一些补偿,即换股价。也就是说,去年许多上市公司的股权分置改革方案没有试图将流通股和股利分配给流通股的股东。
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