1、算力芯片：

节点建设，拼的是什么？最底层就是算力芯片。没有高端芯片，互联互通就是无源之水。目前国内AI算力芯片的供需缺口依然巨大，而这次政策驱动的节点扩容，将直接倒逼国产芯片的采购和应用落地。算力芯片，就是国产替代的急先锋！

对国内芯片设计企业来说，这不仅是市场份额的提升，更是“量产-迭代-再升级”的正循环开启。业绩兑现的确定性最高。核心公司，寒武纪（国产AI芯片核心标的）；海光信息（国产CPU/DCU龙头）；中科曙光（高端计算+智算中心建设主力）等。

2、光模块：

很多人把光模块简单理解为卖光纤头的，其实不然。在算力网里，它是连接节点的“血管”。节点之间的数据调度、海量信息传输，都依赖于高速率光模块。

这次互联互通推进，800G甚至更高速率的产品需求将直接从“可选”变成“刚需”。国内光模块企业在全球都具备竞争力，这一轮政策催化，会让他们在产业浪潮中如虎添翼。核心的就是“易中天”了，中际旭创（全球光模块绝对龙头，800G全球市占率超40%，1.6T率先批量出货）；新易盛（LPO技术引领者，谷歌第二大800G供应商、英伟达1.6T核心供应商）；天孚通信（全球光引擎市场龙头，市占率超60%）等。

3、PCB：

PCB可能不像芯片、光模块那样经常站在聚光灯下，但在算力产业链里，它同样是不可或缺的核心环节。简单来说，芯片、电容、光模块这些元器件，都得靠PCB板来承载和连接，它相当于整个算力系统的“神经网络”。

这轮AI算力爆发给PCB带来的增量逻辑非常硬：

第一，价值量翻倍提升。 AI服务器单机对应的PCB价值量达到传统服务器的3-5倍，单机柜的PCB成本大幅飙升。随着GPU+ASIC服务器放量，根据相关测算，2026年对应的PCB市场空间将超900亿元，增速翻倍。

第二，涨价逻辑持续兑现！下游AI需求旺盛，挤占传统产能，同时原材料铜价高位、电子布价格上涨。日本材料巨头Resonac已宣布自3月1日起将覆铜板售价上调30%以上，三菱瓦斯化学也跟进涨价30%。涨价正在从上游向下游传导。

核心公司有胜宏科技（高精密度HDI PCB龙头）；深南电路（PCB+封装基板双轮驱动）；沪电股份（数通板龙头，AI服务器、交换机）；广合科技（服务器PCB龙头）；东山精密（PCB+精密制造）

4、液冷散热：

随着芯片功耗（如Rubin Ultra GPU）和机柜功率密度持续攀升，风冷散热能力已逼近极限，液冷成为必然选择。英伟达GTC大会也将其作为重要的技术突破方向进行展示。无论是冷板式还是浸没式液冷，都将随着高功率密度算力中心的落地而加速渗透。

核心标的，英维克（温控节能解决方案）、申菱环境（覆盖冷板式和浸没式，）高澜股份（纯水冷却设备），曙光数创（液冷数据中心基础设施）等。

5、IDC：

相当于算力落地的物理底座！节点落地，无论是算力汇聚还是调度存储，都离不开高标准、高效率的IDC机房。叠加算力监测政策的落地，未来IDC是要向精细化运营要效益。

那些布局早、能耗低、区位好的IDC龙头，不仅出租率有保障，增值服务带来的收入弹性也会逐渐体现。核心公司比如，润泽科技（AIDC绝对龙头，字节第一大供应商）；科华数据（IDC基础设施+UPS电源双龙头）；光环新网（运营AWS核心IDC，机柜规模超10万）等等。

6、燃气轮机：

这是AI数据中心的备胎新宠了！AI数据中心对供电稳定性要求极为严苛，燃气轮机凭借供电稳定、度电成本低，成为海外CSP厂商的首选供电方案。

根据相关研报分析，全球燃气轮机行业迎来量价齐升，2025年10MW以上燃机新增订单预计增至90GW+，中国企业已实现F级重型燃机国产化，有望充分受益海外订单外溢红利。核心标的包括东方电气、上海电气等等。

7、绿电运营商：

这是算力需求激增的直接受益者！算力及数据中心的需求爆发带来绿电需求的进一步提升，有望缓解目前绿电行业的量价困境。

核心的线索，从电力主业向数据中心布局的公司（如金开新能、豫能控股）；绿电直联催化之下有望受益的电力运营商（如节能风电、中闽能源）。比如近期的大唐发电、绿发电力、节能风电等个股表现活跃，已连续涨停，这些细分方向大概率还会延续下去！

8、电力设备升级：

电网改造的卖铲人！算电协同推动算力基础设施与电力基础设施同步扩张，电网与电力设备升级成为重要主线。

核心点在HVDC/SST产业趋势、高压断路器、AIDC电源等细分方向，相关标的包括金盘科技、四方股份、中恒电气等。