今日我们来全面复盘了A股的一周走势。想说的内容全部在下面:

     2026年的1月在期盼与纠结中落下帷幕，回顾整个一月，头和尾都呈现出轰轰烈烈的态势。但全过程，有点压抑。我们不妨简单回顾下这个一月：

    上证指数裹挟着11连阳进入了2026年。开年，量价齐升，从2.5万亿起步，直冲3.9万亿，题材方面，科技牛进入科幻牛，商业航天、太空光伏等……。

    正当投资者们在狂热的呼唤中狂热不已时，降温措施接踵而至，权重股尾盘压单，两融保证金比例恢复正常，直到ETF资金持续流出……。到了一月最后两个交易日，茅台飞天，有色巨震……。

    再回头看看指数方面，4100点还算是有明显的支撑。机会方面，核心还是AI。市场大势变了吗？显然，开年的一月变的是政策和情绪。各路资金纷至沓来，各怀鬼胎，主力横刀立马，保驾护航……。好在，一月最后一个交易日，情绪降了，紧箍咒也松了，市场开始回归常态。

    很希望大家在这个一月稳定了信心、保持住了耐心，也保持住了定力。春季行情或在下周开启第二波？我们还是一如既往地重点关注仍旧是AI新质生产力，尤其是周五逆市放量率先走强的核心品种，大家要相信这个市场，资金真得非常聪明。

    不过，话说回来，我们还该参照市场的技术形态来对照年前仅剩的两周时间的走向做一个客观的市场分析。

    上周，上证指数的大盘收出一根带有上下影线的十字小阴线，而创业板则是有下影线的阴线，深成指的阴线实体更是略大于下影线，但整体反映整体市场状况的国证A指是一根实体略长的周阴线。从周K线各类典型指数的几组K线组合来看，到目前为止，市场仍还属于4050-4200之间的箱体横盘震荡整理的市场特征。

    不过，虽然从周K线组合来看虽然市场还尚未出现明显的波段调整的信号，但也确实出现几种不太理想的市场信号，这也加重了引起我们的注意。

    首先，以上证三根K线为一组的K线组合来看横盘整理的周K线组合是两阴夹一阳的组合。并且，阴线的成交量要明显大于中间那根阳线的量。这足以表明市场的空方力量已经呈现逐渐占优的态势。其次，上周放量的阴线下影线刺穿了4065-4080这一小的多方资金量能的平台下沿，这已是被二次试探中给打穿，（上次是1月20日此处被4080被触），同时5周均线的4089点也被有效被触及。虽然上周最终奋力收盘在4117附近，但足以表明前期多方气盛的势头开始出现了明显的衰退。

    从日线走势上看，周五带有长下影线的十字阴线虽然奋力收在了20日均线处，但5日、10日和20日均线已经由前期的多头向上发散排列开始逐渐收拢趋于粘合状，周五的下影线甚至下探至30日均线附近。这是一个比较严峻的技术龟速信号。这也意味着，如果下周大盘若不能奋力向上拓展，节前大盘最好的结果也只能是继续维持横盘整理的态势。考虑到还有两周就是春节长假，市场部分资金出于避险考虑，一旦退缩，上证大盘短期向下再退一个台阶的可能性就要不得不防了。

     再从大盘指数的运行结构看，由12月16日的3815开始的这波上行的波段，有已经进入尾声的信号展现。虽然从整体国证A指的走势结构看，由11月24日的6420点开始的这个上行波段仍有可能属于小4浪的横盘整理，下周起的春节前后再向上运行一个能创4090新高的小5浪的可能性依然存在（但即便如此，性质上仍属于整个由去年4月的3040点开始的这个主升波段行情的一个很小的尾巴了。4300点仍然是近期的一道很难迈过的坎！

    问题的关键还不仅止于此。我们更为关注的是：无论4190是否已经成为3040点波段行情的高点，但还是仍希望再试探一下4300点附近，其后的波段调整，都极有可能指向一个共同的目标：3900甚至3800的附近。换言之，今年2-3季度的指数大概率会再度接受一次该有的考验。

    所以，从指数趋势分析的角度看，目前的位置从涨跌角度看空头力量逐渐增强的态势是完全可以理解的。叠加商品市场交易机制的强化管理以及管理层近期的多项若有若无的带有政策性倾向的调控措施，投资者在整体上多一份谨慎，应该是有必要的。

   3040点以来A股的控盘主力是此轮行情中的两个重要抓手：【有色资源和芯片半导体】的近期状况。严控A股市场的融资保证金，严控商品期货的交易手数，规范游资对题材股的疯狂炒作，这几项措施的组合出台，显然已经给近期市场的降温起到了明显的作用。

   有点意思的是，周五晚间，国际黄金和白银狂泄。白银更是盘中一度暴跌近40%，收盘仍然有高达26.77%的跌幅。黄金的盘中跌幅也超过10%。这个信号极其明确：无论是贵金属市场，还是普通商品市场，阶段性降温已经成为现实。对于A股而言，资源股的行情显然也已经进入很明显的降温态势了。由此可见，本轮资源股的行情，根本原因并不是因为经济发展的强大需求所导致，而是融资资金过剩所推动的结果！

    对于芯片半导体而言，融资额度的收缩显然也会给这个板块的短期走势带来一定的影响。但毕竟是国家产业政策的重点导向行业，所以，经过适当的调整和整理，该板块仍然有望继续受到资金的青睐和关注。

    至于商业航天、太空光伏等，更多的是由活跃资金的介入所引发的行情。虽然上涨时光鲜亮丽激动人心，但下跌时波动率也会很大。对于普通投资者而言，还是要在下跌企稳之后再介入操作。

    整体说来，我们继续看好A股的长期发展，但从波段操作的性价比角度看，近期的主要任务应该是逢上行慢拱之际做好控制仓位的动作。对于国家产业政策重点导向的行业，也建议继续以寻机低吸和持有ETF为主。可以在很大程度上避免个股出现的大起大落所造成的不确定性。也可以适当低吸关注红利低波动ETF等防守型品种。但期望值暂先不要太高，在震荡调整的市况中，有几个点的稳定收益已算是满足的了。

    中长期的市场，我们坚定看好大A的发展前景，也坚信指数会沿着前进的方朝着4950方向继续迈进。但短中期或接下去的两周，需要紧盯4048-4055的得失，如果能有效拿下，那么4200就可期。鱼头和鱼尾也可小聚一餐。否则.......？  

    时间紧凑，随便聊聊，个人观点，不必介意！谢谢。