从1月到6月，催化剂不断上涨。自2024年1月以来，各公司纷纷调价。三联盛全系列产品上涨10-20%。、蓝色电子系列产品上涨10-18%、高格芯微全线产品上调10-20%、捷捷微电TrenchMOS增长5-10%等。5月至6月，华润微、扬杰等一些中低压产品相继提价/谈价。

米下游需求底部确立，需求反弹：根据富昌电子发布的1Q24市场公告，除部分IGBT产品外，大多数电力设备的价格和交货期都处于稳定状态。目前，电力行业的估值处于相对底部。2024年，消费率先恢复，光伏新能源库存恢复，数据中心、汽车电子等需求催化，电力行业持续边际改善。

①【新洁能】行业价格上涨催化+订单饱满。1）公司中低压产品占比超过70%（更多投资和研究信息：每日研究报告解读），受益于行业价格调整；

2)公司各应用领域需求良好，第二季度订单饱满，产品交货期延长。

3)预计2024-2025年归母净利润4.3/5.1亿元，对应PE 26/22x。

【扬杰科技】海外功率芯片需求复苏+产品升级。

1)公司中低压产品约占80%，近期有谈价/调价行动。同时，产品上车加速，供应小米SU7;

2)海外需求复苏，贡献收入提振毛利率。乐观预计今年海外收入同比增长30%。

3)我们预计2024-2025年归母净利润9.9/11.8亿元，对应PE 21/18X。深度研究报告