昨天看到长江电力下降了2.8%左右，最近发布了天量，有点惊讶，所以今天早上就知道了:

1.用前复权来看，从2013年的最低水平到现在，已经成为a股上涨十年的股票之一。

2.改为定点后复权(定时为2013年1月1日)，最低8元→最高35.32元，最大涨3.415倍，涨幅不大，但却成了a股不败的神话。假如每年分红复投，收益会更高。

3.改为定点后复权(定点时间为2023年12月31日)，今年涨幅为19.54%。

4.2023年，每股收益为1.113元，分红比例为73.66%，每股分红为0.82元。当今年最高价格为28.77元时，相应的股息率=0.82/28.77=2.85%<3%，对应PB=28.77/8.44=3.43>3(接近3.5)。

5.近五年每股收益:2019年0.979元，2020年1.185元，2021年1.155元，2022年0.97元，2023年1.13元。

6.过去五年每股分红：2019年0.68元（66.16%），2020年0.7元（59.06%），2021年0.815元（70.57%），2022年0.853元（88%），2023年0.82元（73.66%）。

7.不复权，按年股息/当年收盘价计算，2019~2023年股息率为:3.7%、3.65%、3.6%、4.06%(与当年88%的分红有关，只有在几个月后公布业绩时才知道)、3.51%。

8.猜测未来股价:

①股息率持续下降→十年国债利息。

②提高股息比例，保持股价小幅奔驰。

③假设业绩加快，股价同步上涨。

④假如整个a股大幅上涨，跟随上涨。

⑤回到正常的股息率，休息几年后再上涨，跑十年真的很累.

(永远航行)