#拾麦种田# 成功的投资或成功的投资生涯是价值的基础。你必须清楚地意识到你想买的东西的价值。价值包括很多方面，调查方法也很多。简单来说，就是账面现金和有形资产的价值，公司或资产产生现金流的能力，以及所有这些东西的增值潜力。为了取得优异的投资成果，你必须对价值有深刻的洞察力。因此，你必须学习别人不能做的事情，从不同的角度看待问题，或者更好地分析问题。———霍华德。马克斯比较了霍大师和巴菲特对“价值”的定义，霍大师是他自己的书，相比之下更严格。巴菲特会说“价值是未来现金流的折现”。霍大师实际上说了三个方面：1，“账面现金和时尚资产价值”，这基本上是格雷厄姆概念的价值，即当前价值；2，“公司或资产产生现金流的能力”，这是巴菲特经常提到的未来现金流，即未来价值；3，“所有这些东西的增值潜力”，这实际上是现金流以外的未来价值，“改变世界公司”往往有超越现金流的追求，阿里巴巴已经连续多年亏损。没有现金流入，就没有未来价值。当然不是。对于这些新的科技经济公司来说，未来的价值往往不会以现金流的形式出现。为什么价值投资是“四毛钱买一元”，但巴菲特的许多股票赚了几十倍，四毛钱到一元只有1.5倍啊，为什么不称价值投资为“四毛钱买十元”，因为巴菲特赚了更多的钱实际上是“未来价值”，格雷厄姆称之为理性投机。为什么价值投资是“四毛钱买一元”，但巴菲特的许多股票赚了几十倍，四毛钱到一元只有1.5倍啊，为什么不称价值投资为“四毛钱买十元”，因为巴菲特赚了更多的钱实际上是“未来价值”，格雷厄姆称之为理性投机。”为了获得优秀的投资和投资结果，我们必须对价值有深刻的洞察力。”霍大师对“价值”的三种分类是一种深刻的洞察力。还是要说一句：“四毛买一元+现金流入”，单就可靠性而言，我认为股市更可靠。以格雷厄姆“四毛买一元”为核心的五守正，要学会积累三个层次的现金流思维。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统