#拾麦种田# 我们的目标是寻找估值过低的资产。该去哪里找？从具有以下特征的资产入手是一个不错的选择:①鲜为人知或一知半解；②表面上看基本面有问题；③有争议、不合时宜或恐慌；④被认为不适合“正规”投资组合；⑤不被欣赏、不受欢迎、不被追捧；⑥收入差的跟踪记录；⑦最近有亏损问题，没有资本增长。———霍华德。马克斯格雷厄姆的价值投资，就是寻找“地上皱巴巴的脏钞票”。这种“皱巴巴脏兮兮”，可能体现在霍大师所说的七个方面。因为有买就有卖，我们买的资产低于价值，一定有人愿意低价卖。人们之所以愿意低价出售，往往是因为公司股票存在问题:无法理解；公司有问题；引起争议；不在桌面上；公众不喜欢；长期生意不好；公司业绩亏损。所以我说格雷厄姆的弟子是“向下”、“丐帮”、“自讨苦吃”、“求缺派”、“打基础”，而不是优秀公司派的向上和洁癖。很少有人愿意找股票做股票很长一段时间，有意或无意地避免这七个污渍，注定格雷厄姆的概念将永远是股市利基，有一个清晰的理解。并不是格雷厄姆的想法者不想分享他们的股票目标，而是他们的目标股票往往是问题股票，与公众心目中的好股票有很大的差距，他们经常先受苦。投资四个系统:守正出奇的投资思维行为系统，正常情绪控制调节系统，健康长寿的身体生命系统，运气好，避害系统